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期貨及期貨期權的交易與交收機制

1. 期貨

1.1 交易貨幣:港元、美元、離岸人民幣、日元

1.2 交易方式:開倉交易不產生實際訂單金額,用戶最大購買力可支付保證金即可進行開倉;

1.3 訂單類型:

• 港期期貨:支持限價單、市價單、競價市價單、止損限價單、止損市價單、觸及限價單、觸及市價單、跟踪止損限價單、跟踪止損市價單,其中競價市價單需在開市前議價時段進行;

• 美期期貨:支持限價單、市價單、止損限價單、止損市價單、觸及限價單、觸及市價單、跟踪止損限價單、跟踪止損市價單;

• 新加坡期貨、日本期貨:支持限價單、市價單、止損限價單、止損市價單、觸及限價單、觸及市價單、跟踪止損限價單、跟踪止損市價單;

1.4 平倉原則:遵循先開先平原則,即平倉順序將按照開倉時間進行,優先平開倉時間較早的合約;

1.5 期貨的交收機制:

• 現金交割:過了最後交易日而未平倉的期貨合約,將會進入交收階段,無需特殊的操作。

• 實物交割:富途不支持商品期貨的實物交割,客戶需要在第一通知日或最後交易日前平倉。

 

2. 香港指數期權

2.1 交易貨幣:港元

2.2 交易方式:開倉交易不產生實際訂單金額,用戶最大購買力可支付保證金即可進行開倉;

2.3 訂單類型:支持限價單、止損限價單、觸及限價單、跟踪止損限價單;

2.4 行使方式:歐式

2.5 行使時結算方式:現金結算

2.6 到期日結算:

• 用戶持倉至最後交易日仍未平倉時,香港期貨結算有限公司會自動行使所有價內認購期權(即行使價低於結算價的認購期權)及所有價內認沽期權(即行使價高於結算價的認沽期權);

• 將按【正式結算價】進行現金結算

 

3. 美期期貨期權

3.1 交易貨幣:美元

3.2 交易方式:買入期權需支付期權金,賣出期權可以得到期權金但是需支付保證金

3.3 訂單類型:支持限價單、市價單、止損限價單、止損市價單、觸及限價單、觸及市價單、跟蹤止損限價單、跟蹤止損市價單;

3.4 平倉原則:遵循先開先平原則,即平倉順序將按照開倉時間進行,優先平開倉時間較早的合約;

3.5 行使方式:歐式/美式

3.6 行使時結算及交收方式:

實物交割:交付物是期貨合約,開倉價格爲期權的行權價。

現金交割:交付物是現金,將按最終結算價進行現金結算。

絕大部分的行權動作是根據到期日當天的【最終結算價】自動進行的,但對於美式期權也有可能發生提權行使/被行使的情況。

• 期權權利方:

  1) 在期權到期日當天,若期權爲價外,將過期作廢價值歸零,不會有行權;若期權爲價內,則會自動行權。

  2) 提前行權:暫不支持。

  3) 放棄行權:暫不支持,若收到Margin Call通知,可選擇自行平倉期權,或透過平掉其他部位、入金等方式來使得帳戶保持足夠的行使資金。

• 期權義務方:

  1) 當期權被行使時,期權結算所會按隨機方式將未平倉短倉與行使的期權配對。您的帳戶被指定分配時,您須根據期權的交收機制進行結算。

  2) 一般而言,價內期權在到期時都會行權。若在到期日持有空頭的價內期權,需要接受指派。實際交易時,由於買入方擁有是否行權的決定權,亦可能出於其自身的交易策略考慮,選擇放棄行權或提前行使期權(無論價內價外),此時空頭期權持有方則可能不被指派(買入方放棄行權),或被價外指派(買入方主動行權)。

3.7 實物交割持倉處理方式:美期期權合約:實物交割持倉處理方式