什麼是美股算法訂單

1. 算法交易介紹

算法交易基於一組預定義的（算法）的計算機程序來進行交易。定義的算法可以是基於時間、價格、數量或任何模型。計算機程序將自動監控股票價格並在滿足定義的條件時下達買賣訂單指令。

 

2. 算法訂單類型

富途當前支持「時間加權算法單」與「成交量加權算法單」與「比例成交算法單(POV)」。

2.1 時間加權算法單

時間加權算法單是通過 TWAP（時間加權平均價格）模型，將大訂單拆分爲較小的訂單，並在指定的時間段內使總執行價格儘可能接近時間加權平均價格進行交易。

特點：根據算法在指定時間內均勻分拆訂單，委託速率是接近勻速的。

2.2 成交量加權算法單

成交量加權算法單是通過 VWAP（成交量加權平均價格）模型，將大訂單拆分爲較小的訂單，並在指定的時間段內使總執行價格儘可能接近成交量加權平均價格進行交易。

特點：根據歷史每段時間平均成交量分佈情況來預測當日在指定時間段的交易量，並以對比例來拆分訂單。 每時刻發出的委託數量是基於歷史的平均成交量。 

2.3  比例成交算法單

比例成交算法單是根據使用者設定的跟隨比例參數，按POV（比例參與市場成交）的模型，在指定的時間段內緊跟市場節奏來將大訂單拆分為較小的訂單。 在市場交易相對活躍時多參與，市場交易相對清淡時減少參與，使交易時段的成交量與對應時段的市場總成交量的比例盡可能接近用戶設定的比例。

特點：根據指定時間內的實際交易活躍度情況來拆分訂單，執行效率與當時的交易量有關。

 

註：以上算法訂單可能無法在指定時間內完全成交。執行時間結束後，未成交的委託單會被撤銷。

 

3. 訂單使用說明

在富途牛牛的美股下單頁面，輸入股票代碼，點擊類型，就可以看到【時間加權算法單】和【成交量加權算法單】和【比例成交算法單】。

這兩種訂單分別有兩種價格類型——「限價」和「市價」。

如果希望訂單以限價執行，選擇價格類型爲「限價」；如果希望訂單以市價執行，選擇價格類型爲「市價」。

以上圖片只作展示說明用途, 並不代表投資建議

如果選擇【時間加權算法單】:

● 選擇價格類型，輸入價格（如選擇市價無需輸入此項）、數量，設定執行的開始時間與結束時間；

● 點擊買入或者賣出，就可成功提交訂單。

如果選擇【成交量加權算法單】：

● 選擇價格類型，輸入價格（如選擇市價無需輸入此項）、數量，設定執行的開始時間與結束時間，填寫最大參與比例；

● 點擊買入或者賣出，就可成功提交訂單。

如果選擇【比例成交算法單：

● 選擇價格類型，輸入價格（如選擇市價無需輸入此項）、數量，設定執行的開始時間與結束時間，填寫跟隨比例；

● 點選買入或賣出，就可成功提交訂單。 

 

4. 說明及注意事項

富途會動態的調整算法訂單所支持的標的範圍，具體支持的標的請以下單時的實際表現爲準。

 

5. 算法交易收費

美股算法單沒有額外收費。

 

6. 算法交易風險披露

算法交易具有特殊的特點和風險。在您進行投資前，應仔細閱讀有關算法交易的風險聲明。您必須瞭解這些風險，並根據您的目標和經驗確定算法交易是否合適。

（1）技術錯誤：當您的系統、本公司的系統或交易所的系統遇到技術困難時，算法交易可能受到影響。風險包括導致以下之延遲或失敗：（i）您與本公司服務的連接的可用性，以及本公司向相關交易所提供的服務可用性；（ⅱ）數據庫和數據的內部傳輸的操作；（iii）提供數據傳送（數據的準確性和數據連接的穩定性）；（iv）硬件故障；（v）使用負載，帶寬限制，以及電腦化和網絡化架構中固有的其他瓶頸；（vi）第三方供應商和其他依賴者的問題，爭議或失利; 和（ⅶ）電腦操作的固有風險。任何這些情況都可能導致訂單執行延誤或失敗，訂單執行不正確或其他問題的。

（2）軟件和設計缺陷：所有軟件都會因無意的編寫錯誤和嵌入錯誤代碼所影響。算法訂單類型可能在代碼中包含邏輯錯誤。數據用於測試的程序或市場模型可能存在錯誤。儘管進行了測試和監控，但無意的錯誤和錯誤代碼仍可能導致算法訂單失敗或操作有誤。

（3）市場衝擊及事件：市場狀況會影響算法指令的執行。可能出現不利市場的狀況包括缺乏流動性，價格波動，市場延遲開放，市場提早關閉，市場混亂以及中午時段交易暫停以及其他類似的破壞性事件。算法的執行本身可能會對市場產生影響，包括導致缺乏流動性或突然和無理的價格波動。

（4）損失：與其他形式的交易相比，電子和算法交易可能會更快地發生損失。使用算法交易時，上述任何或全部風險因素都可能導致更大的交易損失。