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    幫助中心 交易能力 美股交易 美股ETF 虛擬資產常見問題

    虛擬資產常見問題

    什麼是虛擬資產

    虛擬資產是資產的數位化體現，也稱為「加密資產」或「數碼代幣」。2021年11月，全球虛擬資產市值創下3萬億美元的紀錄，擁有超過10,000種虛擬資產和600個交易所，成為一種被越來越多投資者認可的新興資產類別

    比特幣和乙太幣是當前市場上最具代表性的虛擬資產之一，分別占全球虛擬資產總市值的39%和17%。

     

    影響虛擬資產價格的關鍵因素

    市場供求關係決定了比特幣和乙太幣的價格，以下是影響供需的關鍵因素。

    1. 貨幣供應

    量化寬鬆政策令貨幣供應量 (如美元) 上升，大量流入比特幣或乙太幣等虛擬資產，推動價格上升。

    2. 情緒因素

    股市的投資情緒會顯著的影響虛擬資產的價格

    3. 法規監管

    政府政策和態度取向可能會影響比特幣或乙太幣價格

     

    關於相關虛擬資產的風險

    虛擬資產的價格可能非常波動，並受到眾多無法預知及難以評估的事件或因素的影響，包括整體市場情緒的變化、對虛擬資產接受程度的變化、監管變化、相關網絡或相關交易平台的保安事故、相關欺詐、市場操縱、因一些重要的虛擬資產市場參與者倒閉而產生的連鎖反應及其他相關網絡的進一步發展。特別值得留意的是：

    虛擬資產屬於相對創新的產品，其行業亦在急速轉變。無論是虛擬資產，還是虛擬資產行業都面對龐大的炒作氛圍、急速的價格變動及不確定性。除此之外，虛擬資產的運作並沒有中央機構 (例如銀行) 的參與，一般亦沒有得到政府的支持。個別虛擬資產的發展或認受性如減慢、停滯或逆轉，或會對有關虛擬資產的價格帶來不利影響。

    關於虛擬資產的監管仍在發展和增加中。監管變化或行動可能會實質性地改變虛擬資產的投資性質，限制虛擬資產的使用及交換，或限制虛擬資產交易的區塊鏈網絡或場所的運作，從而對虛擬資產的價值產生不利影響。在極端的情況下，政府的介入會令虛擬資產變為不合法

    虛擬資產的交易場所相對較新，許多亦很大程度不受監管。它們面對的監管，一般不及傳統金融市場的交易平台所面對的嚴格；它們需要為投資者作出保障，但程度上也不及受規管的證券交易所或期貨交易所。因此，相對一些已建立良久及受規管的證券、衍生產品及法定貨幣交易所，虛擬資產平台或會較易遭到盜竊、詐騙、倒閉、網絡安全事故、市場操縱及內幕交易。因此，相對於傳統交易所買賣的資產，虛擬資產的價格可能會出現較大及/或比較頻繁的突然下跌。

    虛擬資產容易遭受網絡攻擊。那些針對虛擬資產相關網絡，以及託管或促成虛擬資產交易的機構的網絡安全風險，可能會導致公眾對虛擬資產失去信心及虛擬資產的價值下降。特別是，惡意行為者可能會利用虛擬資產相關網絡的缺陷，用於(其中包括)竊取他人持有的虛擬資產，控制網絡或在違反網絡協議的情況下發行大量虛擬資產。任何此等事件的發生均可能對虛擬資產的價值及流動性產生重大不利影響。

    由於虛擬資產網絡一般是開源代碼項目，開發者可能會不時建議改變個別虛擬資產的軟件。假使更新後的軟件與舊有的軟件不兼容，而有相當數量 (不一定是大多數) 的用戶及礦工選擇不轉移到更新後的軟件，此舉將會導致虛擬資產網絡出現「硬分岔」，即舊有版本和更新後版本同時運行，導致虛擬資產網絡同時存在兩個版本，及與虛擬資產網絡相關的區塊鏈分裂。這種情況可能會影響有關虛擬資產的需求，及不利於有關虛擬資產的價格。

    在特殊的市場情況下，虛擬資產及虛擬資產期貨的價格可能在短時間內跌至零。投資者應有心理準備可能在一天之內損失其投資於虛擬資產期貨ETF的全部本金價值。

     

    什麼是虛擬資產期貨合約

    虛擬資產期貨合約可讓交易者接觸數位貨幣，卻不需要實際持有虛擬資產。

    它的概念類似股票指數或商品期貨合約，投資者可以就虛擬資產未來價值承擔風險，但虛擬資產價值與虛擬資產期貨合約價格之間可能不完全相關。依據協議，交易者應該使用現金而不是以虛擬資產進行實際交易，您在交易合約時並未擁有任何數位資產。

    虛擬資產期貨合約交易的主要面向是它可以防範虛擬資產的不利價格變動和極端波動，無論是比特幣或以太坊。數位貨幣的高度波動可讓交易者在其低價時購買資產，並且在高價時出售，反之亦然。

    由於它具備和衍生品交易的高波動性特性，交易者必須謹慎管理風險，請務必在投資前了解虛擬資產合約的基本知識。

     

    虛擬資產期貨合約如何運作

    在虛擬資產合約交易中最重要的注意事項是您在未持有實際資產的情況下承擔虛擬資產價格變動的風險。

    我們來看看一個簡化的範例。假設A和B以每人10,000美元的價格持有虛擬資產期貨合約倉位。在這個情況下，A持有多倉持倉，而B進行反向的交易。在交易到期時，虛擬資產期貨合約的結算價格是每份合約15,000美元。在這個情況下，持有虧損倉位的B必須支付虧損額給交易所(15,000美元-10,000美元=5,000美元)。另一方面，A將從交易所獲得5,000美元的收益。

    槓桿倍數是期貨交易的另一項關鍵層面。如果A選擇在現貨市場購買虛擬資產，他就必須花10,000美金購買一枚虛擬資產。而在期貨市場，A可以有相同的機會接觸虛擬資產，但是只需要付出少部分的虛擬資產市場價值。

     

    虛擬資產期貨合約交易的基本概念

    潛在交易者必須熟悉基本概念，了解這些概念可以讓您更有機會成為專業交易者。您需要大量投入了解基本概念，包括虛擬資產合約如何影響每筆交易，才能應付其背後的複雜性。

    槓桿倍數

    槓桿倍數的魅力吸引了交易者加入期貨合約市場。期貨交易因有槓桿倍數，可相對提高資本效益。例如，如果要在現貨市場購買1 BTC，您可能需要數萬美元。透過期貨合約，您只需要少部分的成本就能開立BTC合約倉位。這一點只有在使用槓桿倍數時才有可能辦到。您的槓桿倍數越高，您需要投入倉位的資金就越少。相反地，現貨交易中無法使用槓桿倍數。假設您的現貨錢包中只有5,000 USDT。在這個情況下，您只能負擔5,000 USDT的等值比特幣。

    保證金(初始保證金和維持保證金)

    要市場倉位開倉需要初始保證金。也就是說，要開立不同倉位需要適當的保證金。另一方面，維持保證金指的是投資者保持交易倉位持倉所需的最低金額。維持保證金會持續接受檢查，並且該檢查亦協助計算保證金利用率。當交易者達到維持保證金限額時，倉位會進行平倉。

    資金費率

    虛擬資產期貨合約的結算方式與傳統期貨合約不同。因此，交易所需要一個系統定期確保指數價格和期貨價格趨近。這個機制稱為資金費率。資金費率是依據現貨和期貨市場的價差來計算的。投資者將支付或收到公開市場倉位的相關資金支付款項。

    資金費率可能會對交易者產生不利影響。例如，資金費率可能會在過熱的牛市中飆升，讓交易者付出昂貴成本才能維持多倉持倉。

     

    虛擬資產期貨合約的優缺點

    虛擬資產期貨合約交易這類有利可圖的行為通常是利弊參半。以下是交易這些衍生品的優缺點。

    優點

    • 虛擬資產期貨合約交易可讓人對市場押注。例如，無論虛擬資產資產價值上漲或下跌，都可能讓人獲利。

    • 虛擬資產期貨合約提供槓桿倍數。這是它的優點，因為交易者可以有許多機會接觸資產，但是只需要花費總成本的少部分。

    • 它允許對沖，可以用作對沖您的投資組合。

    缺點

    • 波動性：高波動性對交易者而言有利有弊。判斷市場走向並不一定準確。

    • 高風險：虛擬資產期貨合約牽涉到槓桿倍數，所以它是風險最高的交易工具之一。在某些情況下，您所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。如果要進行此類交易，也要搭配穩健的風險管理策略。

    • 投資虛擬資產期貨合約僅適合具有高風險承受能力且有足夠資產承受潛在損失的投資者，您動用的資金應僅限於可以承受損失而不至於影響其生活，並且由於不能期望每筆交易均會獲利，故任何單筆交易應僅投入這些資金的一部分。

     

    投資虛擬資產現貨、期貨以及香港虛擬資產期貨、現貨ETF有何區別

    虛擬資產現貨交易是以即時交割方式買賣比特幣和乙太幣等虛擬資產的過程。換句話說，虛擬資產可在市場參與者 (買方和賣方) 之間直接轉移。在現貨市場，您直接擁有虛擬資產，並享有合法權利，例如投票選出主要分叉或參與質押。

    在期貨市場，您交易的是代表特定虛擬資產價值的合約。當您購買期貨合約時，您並未擁有目標虛擬資產。您擁有的這份合約，表示您同意在一個未來日期買賣一種特定虛擬資產。因此，擁有期貨合約並不會為您帶來任何投票和質押等權益。同時期貨與現貨交易的風險性也大不相同。

    期貨ETF並不涉及以現貨價格投資虛擬資產，而是跟蹤在芝商所上市的期貨合約。因此，期貨ETF的表現可能也將與虛擬資產的價格表現有所偏差。

    在現虛擬資產現貨ETF內，您交易的是持有特定虛擬資產的基金。與普通買賣基金、股票相同，以每手交易為單位，每手大小由ETF的基金發行人設定。

     

    結論

    許多交易所目前都提供虛擬資產期貨合約、現貨ETF交易。精通虛擬資產相關交易的基本知識可協助您在這項交易中爭取獲利。如果您具備適當的知識和風險管理技能，可以避免鉅額損失。因此，您在進行相關交易前，投資者在買賣前應充分了解虛擬資產相關的特性及風險，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合您。

    本篇目錄

    熱門市場機會

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