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      帮助中心 交易能力 期权交易 美股股票期权 期权基础知识

      期权基础知识

      1. 什么是股票期权？

      2. 什么是期权金？

      3. 期权交易的四种基本盈亏计算

          3.1 买入看涨期权

          3.2 买入看跌期权

          3.3 卖空看涨期权

          3.4 卖空看跌期权

       

      1. 什么是股票期权？

      股票期权是在交易所买卖及由结算所结算的一种以个别股票为基础的金融合约，合约主要易分为认购期权及认沽期权。 除此以外，按照行权方式，还会分为美式期权与欧式期权。绝大部分美股和ETF期权均为美式期权，而指数期权则一般为欧式期权。

      美式认购期权的买家有权利以行权价（预先设定的价格）在合约到期日或之前买入正股；而认购期权的卖家被行权期权时，有责任以行权价在合约到期日或之前卖出正股。

      美式认沽期权的买家有权利以行权价（预先设定的价格）在合约到期日或之前卖出正股；而认沽期权的卖家被行权期权时，有责任以行权价在合约到期日或之前买入正股。

      欧式认购与认沽期权的定义与美式相似，区别在于仅能在合约到期日当天行权。

       

      2. 什么是期权金？

      期权金是期权的成本或期权交易的价格。于交易所买卖之股票期权，其价格通常是以每股为计算单位的。而卖家则收取期权金。

       

      3. 期权交易的四种基本盈亏计算

      3.1 买入看涨期权

      买入看涨期权的盈利 = （股票市价 – 行权价 - 期权买入价）* 股票数； 其最大损失为买入期权付出的权利金。

      假设交易者以行情市价$10买入一张看涨期权（Long Call），期权行权价格（Strike Price）为$90。在到日期时，有如下几种可能性：

          1） 若标的物价格< $90，交易者会选择不行权，其最大损失为付出的期权权利金成本，其盈利 = -$1000（付出的期权权利金） ；

          2） 若标的物价格为$90时，交易者若选择行权，以$90买入100股后，其盈利 = （股票市价 – 行权价 - 期权买入价）* 股票数 = （90 – 90 - 10）*100 = -$1000（付出的期权权利金）；交易者若选择不行权，其盈利 =-$1000（付出的期权权利金）；

          3） 若$90< 标的物价格 <$100时，例如当标的物价格为$95时，交易者选择行权，其盈利 = （股票市价 – 行权价 - 期权买入价）* 股票数 = （95 – 90 - 10）*100 = -$500

          4） 若$100< 标的物价格时，例如标的物价格为$105时，交易者选择行权，其盈利 = （股票市价 – 行权价 - 期权买入价）* 股票数 = （105– 90 - 10）*100 = $500

       

      3.2 买入看跌期权

      买入看跌期权的盈利 = （行权价 – 股票市价 – 期权买入价）* 股票数； 其最大盈利为行权价* 股票数 - 期权权利金，最大损失为买入期权付出的权利金。

       

      3.3 卖空看涨期权

      卖空看涨期权的损失 = （股票市价 – 行权价 - 期权买入价）* 股票数，最大损失可能无限大；卖空看涨期权的最大盈利为获得的期权权利金。

      假设交易者以行情市价$10卖空一张看涨期权（Short Call），期权行权价格（Strike Price）为$90。在到日期时：

      1） 标的物价格为$105，交易者被行权指派，其盈利为 = （期权卖空价 - 股票市价 + 行权价） * 股票数 =（10 - 105 + 90）*100 = -$500；

      2） 标的物价格为$95，交易者被行权指派，其盈利为 = （期权卖空价 - 股票市价 + 行权价） * 股票数 =（10 - 95 + 90）*100 = $500

       

      3.4 卖空看跌期权

      卖空看跌期权的亏损 = （行权价 – 股票市价 + 期权卖空价）* 股票数；卖空看跌期权的最大盈利为获得的期权权利金。

      本篇目录

      热门市场机会

      市场热议龙头榜 市场热议龙头榜
      序号 代码 最新价
      小米集团-W
      01810
      45.900
      阿里巴巴-W
      09988
      123.500
      腾讯控股
      00700
      497.800
      4
      汇丰控股
      00005
      86.100
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