跨價期權組合(Vertical)指同時買入和賣出兩個行權價不同的期權合約,二者具有相同的底層股票、相同的期權類型(看漲或看跌)和相同的到期時間。
跨價期權組合(Vertical)主要適用於如下兩種意圖
1. 對於債務價差,用來降低支付的期權的整體權益金成本
2. 對於信用價差,用來降低賣出期權倉位的風險
類型 |
組成 |
行權價關系 |
債務/信用 |
最大盈利 |
最大虧損 |
盈虧平衡點 |
看漲價差(牛市) |
Long Call (C1)+Short call (C2) |
C2>C1 |
債務 |
C2-C1-凈債務 |
凈債務 |
C1+凈債務 |
看漲價差(熊市) |
Long Call (C1)+Short Call (C2) |
C1>C2 |
信用 |
凈信用 |
C1-C2-凈信用 |
C2+凈信用 |
看跌價差(牛市) |
Long Put (P1)+Short Put (P2) |
P2>P1 |
信用 |
凈信用 |
P2-P1-凈信用 |
P2-凈信用 |
看跌價差(熊市) |
Long Put (P1)+Short Put (P2) |
P1>P2 |
債務 |
P1-P2-凈債務 |
凈債務 |
P1-凈債務 |
馬鞍式組合(Straddle)指同時持有相同行權價和相同到期日的看漲期權和看跌期權,二者俱有相同的底層股票。
馬鞍式組合(Straddle)是一種交易波動率的策略。當您預測底層股票大幅波動時(大幅上漲或下跌),您可以使用多頭跨式策略來獲益;當您預測底層股票最近一段時間維持不變或小幅波動,您可以使用空頭跨式策略來獲益。
勒束式組合(Strangle)是指同時持有相同到期日的看漲期權和看跌期權,二者俱有相同的底層股票。不同的行權價格。
勒束式組合(Strangle)是一種交易波動率的策略。當您預測底層股票大幅波動時(大幅上漲或下跌),您可以使用多頭勒束式組合(Strangle)來獲益;當您預測底層股票最近一段時間維持不變或小幅波動,您可以使用空頭寬跨式來獲益。
蝴蝶式跨價期權組合(Butterfly)指同時持有三個看漲期權或看跌期權的組合,其訂單數量比例爲1:2:1,對應的行權價價差相等,三者具有相同的底層股票和相同的到期日。
當您對行情的展望爲中性,則可通過多頭蝴蝶式跨價期權組合(Butterfly)獲利;當您預測股價未來一段時間大幅波動,則可通過空頭蝴蝶式跨價期權組合(Butterfly)獲利。
鷹式跨價期權組合(Condor)指同時持有四個看漲期權或看跌期權的組合,其訂單數量比例爲1:1:1:1,對應的行權價價差相等,四者具有相同的底層股票和相同的到期日。
鷹式跨價期權組合(Condor)是通過預測股票價格波動來獲利,當您對行情的展望爲中性,則可通過多頭鷹式跨價期權組合(Condor)獲利;當您預測股價未來一段時間大幅波動,則可通過空頭鷹式跨價期權組合(Condor)獲利。
鐵蝶式跨價期權組合(Iron Butterfly)指同時持有兩個看漲期權和兩個看跌期權,其訂單數量比例爲1:1:1:1,對應的行權價價差相等,四者具有相同的底層股票和相同的到期日。
鐵蝶式跨價期權組合(Iron Butterfly)通過預測股票價格波動來獲利,當您對行情的展望爲中性,則可通過空頭鐵蝶式跨價期權組合(Iron Butterfly)獲利;當您預測股價未來一段時間大幅波動,則可通過多頭鐵蝶式跨價期權組合(Iron Butterfly)獲利。
鐵鷹式跨價期權組合(Iron Condor)是指同時持有兩個看漲期權和兩個看跌期權,其訂單數量比例為1:1:1:1,對應的行權價價差相等,四者俱有相同的底層股票和相同的到期日。
鐵鷹式跨價期權組合(Iron Condor)是通過預測股票價格波動來獲利,當您對行情的展望為中性,則可通過空頭鐵鷹式跨價期權組合(Iron Condor)獲利;當您預測股價未來一段時間大幅波動,則可通過多頭鐵鷹式跨價期權組合(Iron Condor)獲利。
跨期期權組合(Calendar)是指同時買入和沽出相同行權價和不同到期日的期權合約,二者有相同的底層股票、相同的期權類型(看漲或看跌)。
跨期期權組合(Calendar)是通過期權時間價值消耗來獲利,當市場經過大幅波動且預期將進入橫盤整理階段,您可通過買入跨期期權組合(Calendar)獲利;當您預期後市將在近期會出現劇烈波動但長期保持穩定,可通過沽出跨期期權組合(Calendar)獲利。
對角跨價期權組合(Diagonal)是指同時買入和沽出不同行權價和不同到期日的期權合約,二者有相同的底層股票、相同的期權類型(看漲或看跌)。
對角跨價期權組合(Diagonal)可以通過期權時間價值消耗來獲利,也可以通過不同行權價的選擇來進行方向性交易。