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結構化票據產品介紹

1. 什麽是結構化票據

結構化票據是以票據形式發行的投資工具,利用「固定收益型產品」及「衍生性金融產品」進行組合得到的一類金融創新產品。透過發行機構將一部分本金投資於固定收益產品,剩余本金投資於衍生性金融產品,其回報最終將取決於票據掛鉤標的的資產表現。

 

2. 相關概念介紹

面值、發行價

在買入票據時,所需支付的金額=投資面值*發行價

其中發行價通常為1,或在1附近波動

掛鉤標的

結構化票據可與不同底層資產類別掛鉤,較常見的有:股票、利率、指數等。結構化票據的計劃文件通常會把不同底層資產類別的核心條款和定義列出。相關標的的價格是決定票據最終收益情況的主要因素。

敲出

部分結構性產品具有敲出特征,通常定義為在產品期限中,標的價格上漲或下跌超過一定幅度,則視為敲出事件發生。敲出事件可能觸發提前贖回。

敲入

部分結構性產品具有敲入特征,通常定義為在產品期限中,標的價格上漲或下跌超過一定幅度,則視為敲入事件發生。敲入事件發生,產品可能到期產生虧損。

實物交割

與現金交割對應,實物交割是指產品支付過程中可能出現以股票等實物形式進行支付。