富途證券(香港)幫助中心-債券交易規則
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    債券交易規則

    1. 債券買賣

    1.1 為什麼要在富途投資債券？

    富途支持全線上交易債券，操作簡單，體驗良好。另外，由於依托強大的IT能力，富途債券省掉了大量人工成本，收取的債券相關費用相對其他平台更加優惠。

     

    1.2 怎麼通過富途買賣債券？

    目前債券只對PI客戶開放（美國國債除外）。開通富途綜合帳戶後即可進行債券交易。

     

    1.3 哪些客戶不能買賣債券？

    目前富途不支持美國公民或美國稅務居民， 以及ESOP綜合帳戶買賣債券。但是，ESOP客戶一般會同時開通個人的綜合帳戶，ESOP客戶可以使用其個人的綜合帳戶買賣債券。

     

    1.4 怎麼買入債券？

    (1) 通過債券首頁或搜索選中想要交易的債券後，在債券詳情頁點擊買入進入買入界面

    (2) 輸入想要購買的面值和期望的買入價格，可根據“參考賣盤價”下單。 （此價格僅為“參考價”，實際可執行的成交價格可能與其有出入。）

    (3) 點擊買入，輸入交易密碼，訂單提交成功後請耐心等待交易撮合，成交價格將不超過下單價格

     

    1.5 怎麼賣出債券？

    (1) 通過基金賬戶持倉列表點擊債券進入債券持倉頁，然後選擇想要賣出的債券，點擊賣出

    (2) 輸入想要賣出的面值和期望的賣出價格，可根據“參考買盤價”下單。 （此價格僅為“參考價”，實際可執行的成交價格可能與其有出入。）

    (3) 點擊賣出，輸入交易密碼，訂單提交成功後請耐心等待交易撮合，成交價格將不低於下單價格

     

    1.6 為什麼提交訂單後沒有立即成交？

    由於債券為場外交易，依賴交易員撮合成交，所以成交時長與價格，與每天的市場流動性、對手方情況等多種因素有關。您可以嘗試調高買單價格/調低賣單價格，或耐心等待，當合適的對手方和市價出現時，可被撮合成交。

     

    1.7 債券交易是否必須按整手下單？

    通常按照債券的起購面值的整數倍數下單，成交概率會更大。非整數倍數也支持下單與成交。

    注：起購面值可通過 債券詳情頁-交易規則 查看。

     

    1.8 債券買入和賣出時的訂單總額怎麼計算？

    買入訂單總額 = 買價 × (買入面值 ÷ 單只債券面值) + 應計利息 + 費用總計

    其中，應計利息支付給交易的對手方，費用支付給平台 

    賣出訂單總額 = 賣價 × (賣出面值 ÷ 單只債券面值) + 應計利息 - 費用總計

    其中，應計利息是從交易的對手方獲得，費用是支付給平台

    舉例說明：

    假設買入訂單價格為100，面值為20萬美元，最終以99.5的價格成交，應計利息為800美元，交易費用總計175美元。則您的應付金額為

    99.5×(200000÷100)+800+175=199,975 美元

    假設賣出訂單價格為100，面值為20萬美元，最終以100.5的價格成交，應計利息為800美元，交易費用總計175美元。則您的應獲金額為

    100.5×(200000÷100)+800-175=201,625 美元

    注：下單頁面提示的預估訂單金額可能不等於實際成交的金額，預估訂單金額的說明見債券訂單的預估金額

     

    1.9 什麼是應計利息，應計利息怎麼計算？

    應計利息不是費用，而是買家支付給賣家的持有期間的利息，雖然債券一般是半年才派息一次，但是買入持有之後每天都會計算應計利息，交易時買家需要支付這部分錢給賣家。應計利息會在派息之後清空並重新計算。

    對於債券詳情頁的單位應計利息，計算公式為：

    單位應計利息=票面值*票面利率*計息係數

    其中，計息係數取決於計息基準，不同的債券有不同的計息基準。

    以富途平台上的債券為例，一般計息基準為30/360。因此這裡的計息係數按照30/360來計算，計算方式如下：

    計息係數= [360*(Y2-Y1)+30*(M2-M1)+(D2-D1)]/360

    其中，（Y1/M1/D1）指的是債券的上一付息年/月/日（若為第一次付息則為發行日），（Y2/M2/D2）指的是債券利息累計到的年/月/日。對於一筆交易，（Y2/M2/D2）指該筆交易的交收日。

    舉例，假設一隻債券票面利率為 8.1%，每半年付息，最近一次付息日期和下一次付息日期分別是 2022/07/15和2023/01/15，則累計到2022/11/11的單位應計利息為100*8.1%* [360*(2022-2022)+30*(11-7)+(11-15)]/360=2.61美元

     

    對於一筆債券交易，交易的應計利息計算公式為：

    一筆交易的應計利息=單位應計利息*成交面值/票面值

    舉例，假設債券詳情頁展示的單位應計利息為2.61，持倉面值為20萬美元，則交易的應計利息=2.61*200000/100=5220美元

    注：債券T日的交易T+2日完成交收，債券詳情頁的單位應計利息、交易金額中的應計利息均為累計到T+2日的數值。

     

    1.10 債券费用

    債券费用：點擊查看 

     

    1.11 債券買賣何時交收？

    債券持倉T+2完成交收。您T日買入債券後，T+3可以賣出（T指債券交易日）。

    買入債券的資金T+1完成交收，賣出債券的資金T+2完成交收（T指對應的證券交易日）。若遇到債券或證券非交易日，交收將順延。

     

    1.12 債券是否必須持有到期？

    可以持有到期，也可以在任何交易時間內提前賣出。

     

    2. 部分名詞解釋

    面值：債券的票面金額，代表到期後償還的本金。

    到期收益率：Yield to Maturity(YTM)，指投資者持有債券至到期日，並假定債券本金和利息都按時支付時，以買入價格計算的內部收益率。按到期收益率對債券所有未來的現金流（包括本金和利息）進行折現，所得到的現值和買入價格相等。可參考以下公式

    其中Y為到期收益率，PV為債券買入價格，M為債券面值/本金，t為剩餘的付息年數，I為當期債券的票面年利息。

    買入參考價：指從平台處買入債券的參考價格，不保證一定能以此價格成交。

    賣出參考價：指把自己持有的債券賣出的參考價格，不保證一定能以此價格成交。

    中間價：(買入參考價+賣出參考價) ÷ 2，主要用來計算持倉市值。

    本篇目錄

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