富途证券(香港)帮助中心-债券交易规则
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    债券交易规则

    1. 债券买卖

    1.1 为什么要在富途投资债券？

    富途支持全线上交易债券，操作简单，体验良好。另外，由于依托强大的IT能力，富途债券省掉了大量人工成本，收取的债券相关费用相对其他平台更加优惠。

     

    1.2 怎么通过富途买卖债券？

    目前债券只对PI客户开放（美国国债除外）。开通富途综合账户后即可进行债券交易。

     

    1.3 哪些客户不能买卖债券？

    目前富途不支持美国公民或者美国税务居民， 以及ESOP综合账户买卖债券。但是，ESOP客户一般会同时开通个人的综合账户，ESOP客户可以使用其个人的综合账户买卖债券。

     

    1.4 怎么买入债券？

    (1) 通过债券首页或搜索选中想要交易的债券后，在债券详情页点击买入进入买入界面

    (2) 输入想要购买的面值和期望的买入价格，可根据“参考卖盘价”下单。（此价格仅为“参考价”，实际可执行的成交价格可能与其有出入。）

    (3) 点击买入，输入交易密码，订单提交成功后请耐心等待交易撮合，成交价格将不超过下单价格

     

    1.5 怎么卖出债券？

    (1) 通过基金账户持仓列表点击债券进入债券持仓页，然后选择想要卖出的债券，点击卖出

    (2) 输入想要卖出的面值和期望的卖出价格，可根据“参考买盘价”下单。（此价格仅为“参考价”，实际可执行的成交价格可能与其有出入。）

    (3) 点击卖出，输入交易密码，订单提交成功后请耐心等待交易撮合，成交价格将不低于下单价格

     

    1.6 为什么提交订单后没有立即成交？

    由于债券为场外交易，依赖交易员撮合成交，所以成交时长与价格，与每天的市场流动性、对手方情况等多种因素有关。您可以尝试调高买单价格/调低卖单价格，或耐心等待，当合适的对手方和市价出现时，可被撮合成交。

     

    1.7 债券交易是否必须按整手下单？

    通常按照债券的起购面值的整数倍数下单，成交概率会更大。非整数倍数也支持下单与成交。

    注：起购面值可通过 债券详情页-交易规则 查看。

     

    1.8 债券买入和卖出时的订单总额怎么计算？

    买入订单总额 = 买价 × (买入面值 ÷ 单只债券面值) + 应计利息 + 费用总计

    其中，应计利息支付给交易的对手方，费用支付给平台 

    卖出订单总额 = 卖价 × (卖出面值 ÷ 单只债券面值) + 应计利息 - 费用总计

    其中，应计利息是从交易的对手方获得，费用是支付给平台

     

    举例说明：

    假设买入订单价格为100，面值为20万美元，最终以99.5的价格成交，应计利息为800美元，交易费用总计175美元。

    则您的应付金额为99.5×(200000÷100)+800+175=199,975 美元

    假设卖出订单价格为100，面值为20万美元，最终以100.5的价格成交，应计利息为800美元，交易费用总计175美元。

    则您的应获金额为100.5×(200000÷100)+800-175=201,625 美元

    注：下单页面提示的预估订单金额可能不等于实际成交的金额，预估订单金额的说明见债券订单的预估金额

     

    1.9 什么是应计利息，应计利息怎么计算？

    应计利息不是费用，而是买家支付给卖家的持有期间的利息，虽然债券一般是半年才派息一次，但是买入持有之后每天都会计算应计利息，交易时买家需要支付这部分钱给卖家。应计利息会在派息之后清空并重新计算。  

    对于债券详情页的单位应计利息，计算公式为：

    单位应计利息=票面值*票面利率*计息系数

    其中，计息系数取决于计息基准，不同的债券有不同的计息基准。

    以富途平台上的债券为例，一般计息基准为30/360。因此这里的计息系数按照30/360来计算，计算方式如下：

    计息系数= [360*(Y2-Y1)+30*(M2-M1)+(D2-D1)]/360

    其中，（Y1/M1/D1）指的是债券的上一付息年/月/日（若为第一次付息则为发行日），（Y2/M2/D2）指的是债券利息累计到的年/月/日。对于一笔交易，（Y2/M2/D2）指该笔交易的交收日。

    举例，假设一只债券票面利率为 8.1%，每半年付息，最近一次付息日期和下一次付息日期分别是 2022/07/15和2023/01/15，则累计到2022/11/11的单位应计利息为100*8.1%* [360*(2022-2022)+30*(11-7)+(11-15)]/360=2.61美元

     

    对于一笔债券交易，交易的应计利息计算公式为：

    一笔交易的应计利息=单位应计利息*成交面值/票面值

    举例，假设债券详情页展示的单位应计利息为2.61，持仓面值为20万美元，则交易的应计利息=2.61*200000/100=5220美元

    注：债券T日的交易T+2日完成交收，债券详情页的单位应计利息、交易金额中的应计利息均为累计到T+2日的数值。

     

    1.10 债券费用

    债券费用：点击查看

     

    1.11 债券买卖何时交收？

    债券持仓T+2完成交收。您T日买入债券后，T+3可以卖出（T指债券交易日）。

    买入债券的资金T+1完成交收，卖出债券的资金T+2完成交收（T指对应的证券交易日）。若遇到债券或证券非交易日，交收将顺延。

     

    1.12 债券是否必须持有到期？

    可以持有到期，也可以在任何交易时间内提前卖出。

     

    2. 部分名词解释

    面值：债券的票面金额，代表到期后偿还的本金。

    到期收益率：Yield to Maturity(YTM)，指投资者持有债券至到期日，并假定债券本金和利息都按时支付时，以买入价格计算的内部收益率。按到期收益率对债券所有未来的现金流（包括本金和利息）进行折现，所得到的现值和买入价格相等。可参考以下公式：

    其中Y为到期收益率，PV为债券买入价格，M为债券面值/本金，t为剩余的付息年数，I为当期债券的票面年利息。

    买入参考价：指从平台处买入债券的参考价格，不保证一定能以此价格成交。

    卖出参考价：指把自己持有的债券卖出的参考价格，不保证一定能以此价格成交。

    中间价：(买入参考价+卖出参考价) ÷ 2，主要用来计算持仓市值。

    本篇目录

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