期權的持倉風險參數

期權投資者通常會計算持倉組合中的風險參數，以便進行風險管理。

1. 期權持倉希臘值的含義

持仓希臘值	意義
Delta	標的資產價格每變動1個單位時，該選擇權持倉盈虧金額變化
Gamma	標的資產價格每變動1個單位時，該選擇權的持股Delta值變化
Vega	隱含波動率每變動1%時，該選擇權持倉盈虧金額變化
Theta	時間每流逝一天，該選擇權持倉盈虧金額變化
Rho	無風險利率每變動1%時，該選擇權持倉會盈虧金額變化

持倉希臘值 = 期權希臘值 x 持倉數量 x 合約乘數

以持倉Delta為例：

假設您持有 10 張美股XYZ的看漲期權合約，每張期權Delta為 0.75，持倉Delta則為750(= 0.75 x 10 x 100)。

這意味著如果標的股票XYZ上漲 1 美元，您的期權持倉盈利 750 美元；如果標的股票XYZ下跌 1 美元，則您的期權持倉虧損 750 美元。

假設您持有15組美股XYZ的多頭垂直策略Call 55/60 (即持有 15 張XYZ Call 55 和 -15 張 XYZ Call 60)

• XYZ Call 55 的 Delta為 0.61，對應持倉Delta = 0.61 x 15 x 100 = 915

• XYZ Call 60 的 Delta為 0.29，對應持倉Delta = -0.29 x 15 x 100 = -435

那麼組合的持倉Delta為：915 + (-435) = 480。這意味著股票XYZ上漲1美元，您的期權持倉組合將盈利480美元，反之亦然。

注：

1. 持倉希臘值的含義和行情數據中的期權希臘值的含義不同。持倉希臘值是以客戶持有的期權來計算出的實際風險值，其含義更為豐富。

行情數據中的期權希臘值可以參閱此處。

2. 當持倉組合中含有除正股&期權外的品類（例如：港股輪證）時，匯總行暫不支持計算組合風險值。

如果您期望在持倉中查看持有期權的持倉希臘值，可以在以下路徑打開相關字段的顯隱：

"設置 - 帳戶持倉 - 證券字段 - 打開期權相關持倉參數"

是否有幫助？