美國大選 | 特朗普交易
美國大選 | 特朗普勝選下的投資指南
美國當地時間11月6日淩晨，共和黨總統候選人特朗普宣布在2024年總統選舉中獲勝。受選情影響，「特朗普交易」席捲大類資産，標普500指數股指期貨上升2%，美元及美債收益率拉升，比特幣一度升破75,000美元，創歷史新高！
特朗普演講
特朗普的政策主張鮮明地體現了保守主義立場，强調「美國優先」，實施貿易保護主義、嚴格的移民限制、减稅和放鬆行業監管，主張大力發展傳統能源，幷將氣候變化視爲「騙局」。
特朗普重返白宮，基建、傳統能源、金融、醫藥等行業可能會受益，但其政策也可能讓通脹再度上升，進而拖累市場表現。
美國大選對美股的影響
特朗普承諾削减企業稅幷减少監管，可能會任命一名鴿派的美聯儲主席。他的勝選預計將利好包括銀行和資産管理公司在內的金融行業，幷有助于在短期內提振美股市場。
從歷史記錄來看，美國總統大選對美股的月度表現有一定影響。臨近美國大選投票日，市場波動率通常會提高，導致股市表現較弱；而在美國大選結果出爐後，市場的不確定性消失，波動率逐漸回落，美股有機會反彈。
根據美國銀行的統計，美股通常在美國大選前的9-10月下跌，隨後在美國大選後的11-12月反彈。實際上，許多分析師早已預測，無論誰贏得總統美國大選，美股的升勢都將延續至2024年底。在投票前一周，標普500指數下跌了1.4%，這可能是接下來一個月股市看升的信號。根據杰富瑞的分析，如果標普500指數在選舉日之前表現疲軟，則在選舉日之後將表現良好，預計到年底平均升幅約爲4%。
如果看好美股後市，投資標普500指數能有效分散個股及行業風險，從長期來看也是跑贏通脹的利器。跟踪標普500指數，流動性良好且費率較低的大型ETF有 $標普500ETF-Vanguard (VOO.US)$ 、 $SPDR 標普500指數ETF (SPY.US)$ 、 $標普500ETF-iShares (IVV.US)$ 等。
美國大選對比特幣影響
特朗普無疑是加密貨幣的支持者，比特幣的飈升被視爲「特朗普交易」的重點方向之一。特朗普誓言，如果他重返白宮，將使美國成爲全球加密貨幣之都，建立戰略性比特幣儲備，幷任命熱愛數字資産的監管者，以此表明他是對該行業最爲友好的候選人。
受選情影響，比特幣價格在美國大選當日一度突破75,000美元，升幅超過8%，創下歷史新高。
在美股市場，與加密貨幣相關的概念股主要包括三家公司：全球最大的加密貨幣交易平臺 $Coinbase (COIN.US)$ 、全球最大的挖礦公司 $MARA Holdings (MARA.US)$ 和持有比特幣最多的上市公司之一 $MicroStrategy (MSTR.US)$ 。
此外，投資者還可以透過比特幣ETF等加密貨幣ETF，來跟踪比特幣等加密貨幣資産的價格走勢，這類ETF可以分爲加密貨幣現貨ETF、加密貨幣期貨ETF及加密貨幣相關股票的ETF。
美國大選對美元及美債的影響
特朗普贏得美國大選，可能意味著市場將迎來「强美元風暴」。因爲外匯市場的交易員們預計特朗普將實施貿易保護主義政策，包括提高進口關稅以支持美國製造業。此外，特朗普反復强調的减稅政策將刺激通脹，减小美聯儲的降息空間，從而推動美元及美債收益率上升。
摩根士丹利預計，共和黨獲勝後，美元將走强，美元兌歐元、人民幣等其他可能受關稅影響的貨幣匯率也將上升。
債券交易員認爲，共和黨大獲全勝對債券買家構成了「明確威脅」。在共和黨與國會統一的情况下，特朗普將推進减稅和關稅計劃，擴大財政赤字，重啓通脹時代。這將推高10年期美債收益率，債券價格可能進一步下跌。
在美債ETF中，規模較大的 $總債券市場ETF-Vanguard (BND.US)$ 、 $美國全債市ETF-iShares (AGG.US)$ 及 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ 均已跌至三個月低位，而美元指數則時隔四個月再次突破105。
特朗普勝選值得關注的ETF
減稅政策
受利好板塊: 企業整體、尤其是大型跨國公司、小型企業、消費板塊
利好邏輯: 減稅政策直接降低企業的稅負，提升其利潤和現金流，從而使這些企業有更多資金用於投資、回購股票或分紅，提升股東回報。同時，個人所得稅的減免將增加消費者的可支配收入，促進消費增長。
相關ETF
基礎設施建設
受利好板塊: 建築材料、建築工程公司、重型機械製造商
利好邏輯: 推動大規模基礎設施建設計劃，包括修建道路、橋樑、機場等，將直接增加對建築材料和建築工程服務的需求，拉動相關行業的增長。
相關ETF
能源政策（支持傳統能源）
受利好板塊: 石油天然氣、煤炭、頁岩油
利好邏輯: 特朗普政府傾向於放鬆對傳統能源行業的監管，支持化石燃料的開發和使用。這將降低能源企業的運營成本，提升其利潤率，並促進美國能源自給自足和出口增長。
相關ETF
貿易政策（保護主義）
受利好板塊: 國內製造業、鋼鐵、鋁業
利好邏輯: 通過實施關稅和貿易壁壘，特朗普政府試圖保護美國國內製造業免受外國競爭的衝擊。這種政策可能會使國內製造業企業受益，因爲它們的產品在國內市場上的競爭力將相對提升。
相關ETF
此次特朗普再度當選美國總統，他的政策變化將帶來一系列新的投資機會。
我們既可以通過佈局相關ETF，投資者可以有效捕捉這些機會，分散風險，也可以用概念股捕捉正股的投資機會。
特朗普概念股
「特朗普概念股」是今年市場炒作的主題之一，隨著特朗普當選，相關標的有機會出現新一輪炒作。
其中， $特朗普媒體科技集團 (DJT.US)$ 被普遍認爲是最純正的「特朗普概念股」。DJT是大名鼎鼎的「真相社交」（Truth Social）的母公司，特朗普持有近60%的股份。每當特朗普勝選概率加大，DJT往往會有强勁上升。自九月底以來，DJT強勢反彈，股價從不到12美元一度飈升至接近55美元，最高升幅超過360%。
在美股「七巨頭」中， $特斯拉 (TSLA.US)$ 則是「特朗普交易」的潛在受益者。特斯拉的CEO馬斯克是特朗普的最大支持者之一，向其捐贈了近7500萬美元的競選資金。特朗普也承諾，如果當選，他將任命馬斯克為政府效率委員會主席。隨著選情向特朗普傾斜，特斯拉的股價在夜盤交易中一度飆升12%！
此外，與特朗普關係密切的個股還包括 $Rumble (RUM.US)$ 和 $Phunware (PHUN.US)$ 。Rumble的性質與DJT相似，是保守派人士聚集的社交平台，並為DJT提供視頻托管和流媒體服務。此外，特朗普的競選搭檔、副總統萬斯也是RUM的股東。PHUN則為特朗普2020年總統競選活動提供了移動應用開發和數據分析等服務。
我們推出了“ $特朗普概念股 (LIST22962.US)$ ”，供投資者關注和交易。以下是受益於特朗普當選後的主要概念板塊及其邏輯：
1. 金融公司
邏輯: 特朗普政府推行減稅政策和金融監管放鬆，利好銀行和金融機構。
受益公司: 銀行、資產管理公司。
2. 天然氣生產公司
邏輯: 特朗普政府支持傳統能源行業，放鬆監管，鼓勵天然氣的開採和使用。
受益公司: 天然氣生產公司及相關設備製造商。
3. 保險公司
邏輯: 特朗普政府在金融監管和醫保政策上的調整可能利好保險行業。
受益公司: 各類保險公司。
4. 生物製藥公司
邏輯: 特朗普政府對醫藥市場的政策調整，包括降低藥品價格和改革醫保系統。
受益公司: 製藥公司、醫療設備製造商。
5. 加密貨幣挖礦公司
邏輯: 特朗普政府的部分政策可能對加密貨幣市場產生影響，尤其是在金融監管領域的調整。
受益公司: 加密貨幣挖礦公司及相關技術公司。
6.貿易保護受益公司
邏輯: 特朗普推行貿易保護主義，通過加徵關稅保護國內製造業。
受益公司: 鋼鐵、鋁業等受貿易保護的製造企業。
7. 農業設備公司
邏輯: 特朗普政府的農業政策和貿易政策可能影響農業設備的需求。
受益公司: 農業設備製造商。
