加密貨幣或成為美國大選過程中的贏家
近來美國大選消息眾多,繼特朗普遇襲事件後,周末美國總統拜登亦宣佈退選。消息可能將會導致美股表現更為波動,因為市場將會猜測無限的可能性,包括候選人的競爭力、美國最新的發展方向、聯儲局減息的時間表亦將會成為未知之數,將會導致美股三大指數 $道瓊斯指數(.DJI.US)$、 $標普500指數(.SPX.US)$和 $納斯達克綜合指數(.IXIC.US)$可能表現持續反覆,近來強勢的 $羅素2000指數(.RUT.US)$的走勢亦將會變得複雜,盲目炒「特朗普概念股」亦將會面對不少風險。
不過有一類資產在這個猜測的過程很大可能受惠,就是加密貨幣。筆者今日將會和大家解讀目前最新市埸狀況。
不論美國大選誰勝,弱勢美元似乎是大趨勢
根據最新的消息,美國總統拜登亦宣佈後打算支持副總統Kamala Harris(賀錦麗/哈里斯)為民主黨候選人。不過,上述消息可能仍存在變數,目前民主黨內的領導人物如佩洛西和前總統奧巴馬仍未表態,相信主要是民主黨憂慮是現屆政府的官員缺乏競爭力,在任四年雖然美股表現牛氣衝天,但一些民生問題如高通脹和戰亂的問題,對現屆政府的人員參選在選情上會有重大衝擊,這亦是為什麼拜登需要退選的主要原因(身體健康狀況也可能是,這方面就不說了)。
所以,目前氣勢如虹的特朗普勝出機會較大(畢竟槍擊事件後,氣氛幾乎是一面倒在支持特朗著),投資市場正開始猜測特朗著上任後的環境變化。筆者認為,從特朗普過去的言行舉止,似乎相關方向未必會成為下一個投資機會,相反要留意大方向可能是一些「保護主義」和「去全球化」。所以,一些近來表現比較落後的美國中小型企業股份,出現追落後的跡象,例如羅素2000。但長遠而言,這些企業是否真的受惠關稅和保護主義,歷史上似乎也不能證實此點。而最反映美國大選的資產,則是 $美元指數(USDindex.FX)$。
![美元指數](https://blogimg.futunn.com/1721643568269.jpeg?imageMogr2/quality/100/ignore-error/1)
如果美國未來又再次「去全球化」,最大的可能性是令美元需求回落,導致美匯指數有機會再次走弱,這亦配合特朗普幫助美國製造業的方向。在這「去全球化」的趨勢增加的大前題,相比起投資中小企美國企業,一些加密貨幣受惠程度雖然間接,但長遠而言則更加有利。
加密貨幣的核心投資邏輯「去中心化」
為什麼加密貨幣將會是最大的受惠者,正如題目所說,就是美國大選後將會令去中心化(Decentralization) 的需求增加。畢竟如果特朗著上任後,大家會猜測美國又會再度「去全球化」這將會導致很多國家持有美元會有尷尬的局面。但對於幣圈的投資者來說,這正是一個趨勢和機會,市場減低對美元的需求,將會導致加密貨幣的需求增加,特別已經成熟和穩定的 $比特幣(BTC.CC)$和 $以太坊(ETH.CC)$。前者在稀有性的概念支持下,將會在大選期間可能會有較好的表現。
美國大選或存在變數,但短期內弱勢美元難變
當然,以上假設是因為目前特朗普氣勢中日中天,但畢竟美國大選還有接近三個多月的時間,以特朗著口出狂言加不少黑歷史的背景下,即使目前民望高企,亦難以100%判斷肯定勝出,俗語亦有話「一朝得志 語無倫次」。但如果大選的預期於短期內改變,也難以改變美元短期的弱勢,因此只會令到開始轉弱的美國經濟有更多不明朗因素,而且美國的債務問題至今仍未有重大改善,大選後會否再次涉及債務上限問題和政府停擺風險仍是未知之數,加上大選競爭的過程,相信兩黨侯選人的政綱亦離不開扶持弱勢社群(增加開支)和化解地緣政治因素為主要議題爭取民望,這將會導致美元弱勢的格局不會改變。(這亦是為什麼近來的黃金、貴金屬和能源價格回落的其中一個原因)。
比特幣再破頂的可能性增加
![BTC 比特幣](https://blogimg.futunn.com/1721643568264.jpeg?imageMogr2/quality/100/ignore-error/1)
在投資加密貨幣的過程中,最受惠的始終都是比特幣(btc),在美元需求轉弱的大前題下,需求增加配合比特幣的總供應量在2100萬的設定下,加上每四年一度的減半供應,比特幣的稀有性將會進一步利好價格表現。對於在美股市場上的投資者,可能直接購買相關的ETF例如 $iShares Bitcoin Trust(IBIT.US)$或兩倍槓桿的 $2x Bitcoin Strategy ETF(BITX.US)$。在港股的投資者,亦可以留意本地的ETF如 $FA南方比特幣(03066.HK)$或 $華夏比特幣(03042.HK)$。
另外美股一些相關概念股亦值得留意,例如近來宣佈拆股的挖礦機業務 $MicroStrategy(MSTR.US)$和早前文章「美股強勢延續,下半年不容忽視的美股 」提及的 $Coinbase(COIN.US)$。
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富途證券首席分析師譚智樂
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