【债券投资指南】如何在香港买债券？
2025美债债息回报率大对比｜在香港如何买美债？ (定期更新)
美国国债
美国国债（U.S. Treasury Bond，也称美债）是指由美国政府发行的长期债券，用于筹集政府营运开支及还债等资金。美债通常向大规模机构投资者和个人投资者发行，并且是全球范围内最流通、最具有信用保证的债券之一，被广泛认为是避险投资的重要选择，也是增加被动收入的一个方法。
美国国债有不同的期限，包括短期、中期和长期债券。这些国债可以通过美国财政部门的公开招标、拍卖或直接销售来获得。所有美国国债的还款都是由美国政府保证的，因此被认为是最安全的投资之一。
美国国债种类
一般来说，美国国债可以分为短、中、长期，详细的美债种类可看下表：
美国国债种类 | 发行期限 | 到期日数 | 派息频率 | 特色 | |
短期国债 | 美国国库短期债券(英文：U.S. Treasury Bills，简称T-Bills) | 1年内 | 4周；13周；26周；52周 每周拍卖1次 | 到期前不派息 | 买入时直接由面额折价，在到期日时收到票面金额。 |
中期公债 | 美国国库票据(英文：U.S. Treasury Notes，简称T-Notes) | 10年内 | 每月发行第2、5、7年：每月月底拍卖第3、10年：每月月中拍卖 | 每6个月派息1次 | ·基本上是最主要的公债种类·10年期美国国债：是美债市场常用的指标，回报率往往表示市场对美国总体经济的看法 |
长期公债 | 美国国库长期债券(英文：U.S. Treasury Bonds，简称T-Bonds) | 10-30年 | 10年；20年；30年每月发行；每年2、8月拍卖 | 每6个月派息1次 | ·到期时会以票面价格连最后一期利息一同支付给持有人。 ·发行时，会设定一个接近当时市场殖利率的数值，作为票面利率来进行拍卖。 |
美国国库抗通胀债券(英文：Treasury Inflation Protected Securities，简称TIPS) | 10-20年 | 5年；10年；20年 | 每6个月派息1次 | 本金具有随通胀或通缩作调整的特性 | |
2025美债最新收益率
美国国债收益率，又称美债孳息率，是指投资者持有美国国债时实际可获得的回报率。收益率（孳息率）通常会反映市场对美国经济和财政状况的看法，也会受到通货膨胀、利率、面值、持有时间、购买价格和出售价格等多种因素影响。
国债名称 | 收益率（孳息率） |
6个月期国债 (US 6M) | 4.23厘 |
1年期国债（US 1Y） | 4.04厘 |
2年期国债 (US 2Y) | 4.88厘 |
3年期国债 (US 3Y) | 3.86厘 |
5年期国债 (US 5Y) | 3.92厘 |
7年期国债 (US 7Y) | 4.03厘 |
10年期国债 (US 10Y) | 4.17厘 |
20年期国债 (US 20Y) | 4.56厘 |
30年期国债 (US 30Y) | 4.53厘 |
数据来源：富途牛牛APP，收益率以四舍五入计算，并取自小数后两位数字。资料截至2025年4月2日 | |
美国十年期国债
以下是美国十年期国债债券收益率：
如何计算美债收益率（孳息率）？
美国国债收益率，是指投资者持有美国国债时可以获得的利润。收益率通常会反映市场对美国经济和财政状况的看法，也会受到通货膨胀、利率等多种因素影响。
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美债收益率（孳息率）
美债收益率（孳息率）细分不同的定义，包括：现时收益率（Current Yield）、至通知赎回时收益率（Yield to Call）、到期收益率(Yield to Maturity)
现时收益率（现时孳息率，Current Yield）
即按年平均回报率，计算方法是：债券现时的年度票面息/债券价格x100%
至通知赎回时收益率（至通知赎回时孳息率，Yield to Call）
由开始持有债券起计，直至接获赎回通知为止的回报率，只适用于被提早赎回的债券。
到期收益率（到期孳息率，Yield to Maturity）
预计持有债券至到期日所得到的回报率，通常以每年回报率的形式表达，也是最常用到的计算方法。
例子：以1000元买入债券，息率为5%，三年后到期。
投资者将于第一年收到50元债息，在第二年收到50元债息，在第三年到期再收到50元债息，加上1000元的债券价值，即债券的本金，一共是收回1150元。
在发行债券时，发行人已同意支付这1150元，而投资者将每年获得债息，并于债券到期时取回票面值。
然而，受信债评级和息率等因素影响，债券价格是由市场所厘定的。
到期收益率（到期孳息率）就是用来量度在不同价格买入债券的回报率。
若果：
以950元买入债券，其到期收益率（到期孳息率）是6.9%，高于以债券价值1000元买入时的5%。
以1100元买入债券，到期收益率（到期孳息率）便只有1.6%。
买美债有什么好处？
安全性：由于美债是由美国政府发债，所以基本上具有信誉及偿还债务能力的保障。因此，美债一般被视为「不会违约」的债券，有全球最安全投资工具之一的称誉。
固定回报：美债能为投资者提供固定回报，故投资者购买美债后，便可获稳定的利息收入。
较高流动性：相对其他类型的债券，美国国债流动性较高。
平衡风险：若购买高风险产品同时购买美债，美债则可发挥平衡风险及回报的作用。
在香港如何购买美国国债？
在香港您可以透过富途购买美国国债。富途提供不同期限、不同息率的美国国债产品，在持有的美国国债到期后，将资金继续投资到新的债券中，可维持稳定的利息收入和较高程度的资金安全性。债券费用由托管费和交易费组成，点击此处了解富途债券收费标准。
买美债需要留意以下几点：
须持有香港证券账户（例如富途证券账户）才能在香港交易美国国债。
美国国债以美元计算，购买前须将货币兑换成美元。
美国国债有多个种类，须按个人风险偏好选择合适的债券。
需要熟悉美国国债市场风险和机会，在购买前进行充分的研究。
以下是在富途购买美国债券的步骤：
您需要一个能够交易美债的平台，前往富途官网，并注册一个新账户。（立即注册）
资金入帐 填写个人和财务细节，然后通过银行转账、提款卡或使用Apple/Google Pay入账。（立即入金）
下载富途牛牛App并登入。（立即下载）
通过债券首页或搜索选中想要交易的债券后，在债券详情页点击【买入】
输入想要购买的面值和期望的买入价格，可根据“参考卖盘价”下单。 （此价格仅为“参考价”，实际可执行的成交价格可能与其有出入。）
点击【买入】- 输入交易密码，订单提交成功后请耐心等待交易撮合，成交价格将不超过下单价格
*请注意，在交易之前，请确保已了解所有相关的收费和条款细则。富途证券可能会按账户类型和交易量，收取部分交易费用。
买美债 学用「债券梯」投资策略
投资者为购买美债的目标是希望赚取固定收益，一般会用「债券梯」(Bond Ladder)制造稳定的现金流。换句话说，就是投资的美债的到期年限平均分布短、中及长年期，然后每次债券到期后再进行投资。
例子
小明有100万元资金，想有固定收益作为生活支出，为避免息率波动及流动性不足，于是采用「债券梯策略」，将资金平均投资于4个到期期限不同的美国国债。
1.将这100万元资金分为4笔各25万元
2.分别投资6个月、12个月、18个月、24个月到期的美债
当美债到期后：
当6月期的美债到期后取回25万元本金，再将这笔钱投资12个月到期的美债；当12个月期的美债到期取回25万元本金时，再将这笔钱投资18个月到期的美债，如此类推。
这样能制造稳定的现金流，而且每6个月释放资金后，可以分摊息率的风险，令投资组合更稳定。
购买美国债需要了解相关的费用和条款守则，并对产品充分研究及了解。如有任何疑问，可向专业人士查询。
债券的本金和利息是由发行人或担保人(如有)去偿还，债券持有人须承担发行人或担保人的信贷风险。如果发行人或担保人不履行契约，债券持有人可能无法取回投资债券的本金和利息。美国政府债券由美国政府发行和保证，债券交易会在场外进行。投资涉及风险，其价格会受到市场供求关系的影响。虽然有较高机会取回投资美国政府债券的本金和利息，债券持有人提前赎回债券可能会因市场风险而导致损失。美国政府拖欠债券本金和利息的可能性较低，但其财政状况及信用评级的改变亦有机会引致违约的风险。因此，在作出任何投资决策前，客户应仔细阅读相关销售文件, 完全了解其风险以及有关法律、赋税及会计的特点及后果，并根据个人的情况决定投资是否切合个人的财政状况及投资目标，以及能否承受有关风险，必要时应寻求适当的专业意见。
