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      富途研究 | ETF投資研究

      3852人 瀏覽2024.09.27

      【ETF是什麼】香港投資者必看ETF投資指南

      ETF自從推出以來,受到許多機構、知名投資人的推崇。當中,成交最活躍、品種最豐富的當屬美股ETF。假如你對於ETF投資感興趣,在交易前需要了解哪些信息呢?

      ETF是什麼?

      大部分投資者可能更熟悉股票,而認為ETF相對複雜和陌生,不知道ETF是什麼。讓我們先來快速了解一下概念。

      ETF全稱為交易所買賣基金(Exchange traded funds)。顧名思義,是一種像股票一樣可以在交易所進行交易的基金。通過ETF,投資者們可以輕鬆投資不同市場、不同行業板塊,不同資產等。

      投資單隻股票 vs 投資ETF,有什麼區別?

      ETF的優勢是什麼

      其實相比起投資單隻股票來說,ETF有很多優勢:

      • 分散風險

        分散風險其實就是分散投資,指的是不要把所有資金“押註”在同一個股票或同一個板塊上,以降低帳戶收益大幅回撤或虧損的風險。而ETF的本質是基金,買入並持有一隻ETF,相當於間接持有了ETF相關的一籃子資產。對於投資者來說,交易便捷,還省去了選股所需的精力和時間,是最適合“懶人”的分散投資策略。

      • 低入場費

        如果想把美股明星股都買個遍,需要多少本金?單看一個英偉達(NVDA),拆股前一股價格已經上千美元了。

        相對來說,ETF是一種幫助你低成本持有一籃子美股明星股的途徑。

      • 種類豐富

        ETF追蹤的資產類別非常豐富。除了股票以外,你還能在市面上找到追蹤債券、商品、外匯、數字貨幣、市場波動率的ETF。

        舉個例子,假如你認為最近是投資黃金的好時機,無須買入黃金期貨或者實物黃金,隻要有一個證券賬戶,就能通過黃金ETF靈活把握金價上漲的潛在機會了。

      ETF的劣勢是什麼

      當然,ETF投資也存在一些相對的劣勢,在投資前需要特別留意。主要為以下兩點:

      • 跟蹤誤差

        在實際操作中,我們不難發現,ETF的走勢並不是跟標的指數100%一模一樣的。爲什麼會發生這種情況呢?因爲任何ETF都會存在跟蹤誤差(Tracking error)。跟蹤誤差越大,表示ETF和標的指數或資產的表現偏離得越遠。

        導致跟蹤誤差的原因有很多,包括交易規則、ETF費率、融資融券等因素。而在大多數情況下,費率越高的ETF跟蹤誤差可能也會越高。

      • 有管理費

        ETF的交易費用與股票基本一致,但ETF會多收一項管理費。例如,假設你持有10000美元的ETF,該ETF管理費率爲0.1%,那麼你每年需要支付10美元管理費。這個費用不是在年底一次性扣除的,而是在你持有ETF的每一天裏都會從基金淨資產中扣除。

      投資期限越長,越需要關注費率,因為這個費用會像滾雪球一樣隨時間推移產生複合效應,一點點細微的差距可能都將導致最終收益相差甚遠。

      ETF有哪些不同的類型?

      現在ETF的分類方式有很多種。常見的分類方式有:

      • 按照資產類別,可以分為:股票ETF、債券ETF商品ETF、外匯ETF等;

      • 按照投資風格,可以分為:主動型、被動型;

      • 按照槓桿倍數,可以分為:槓桿ETF、反向ETF、普通ETF

      哪類ETF投資更適合你?

      如何確定自己要投資哪類ETF呢?你需要明確兩個問題:

      • 你投資ETF的目的是什麼?

      • 你的風險偏好如何?

      圍繞著你的投資目標和風險偏好,我們大致可以確定選擇哪類ETF了。以下以幾個常見的投資者類型為例,方便大家參考:

      1. 風險偏好較低

      風險偏好較低,希望長期持有ETF,以獲得“穩穩的”收益
      • 股票指數ETF

      “股神”沃倫巴菲特曾多次向公眾推薦追蹤標普500指數的ETF,因為投資這類ETF,就等於間接投資了美股市場,因此基本上是不會出現“跑輸大盤”的情況的。

      • 美國國債ETF

      債券根據發行機構、違約風險分為不同風險等級。在所有債券中,美國國債的評級最高,被視為是“絕對不會違約”“近乎於無風險投資”的資產。因此,很多有經驗的投資者也會在投資組合中配置美國國債或相關ETF,從而對沖持倉股票下跌的風險。

      • 高股息ETF

      有很多風格較為保守的投資者青睞投資高息股,以定期獲得穩定的現金流。在所有股票ETF中,有一類ETF是主要投資高息股的。這類ETF也會以季度或月度的頻率向投資者派發股息。但對於香港投資者而言,投資這類ETF需要重點關註“股息預扣稅”。我們會在稍後的收費部分展開詳細介紹。

      • 低風險偏好或期望長期持有ETF的人,注意避開槓桿及反向ETF

      請注意,槓桿及反向ETF並不適合風險偏好較低,或希望長期持有ETF的投資者。由於槓桿及反向ETF追蹤的是相關指數的單日表現,當市場處於上下波動或橫盤的情況時,這類ETF會放大潛在虧損。

      2. 風險偏好較高

      風險偏好較高,愛好投機,希望通過ETF捕捉板塊短線機會
      • 比特幣相關ETF

      比特幣是目前市值最大、交易最活躍的數字貨幣,其價格波動很大,風險也相對較高。參與投資比特幣門檻相對較高,過往也因為沒有足夠的監管,而導致很多投資者望而卻步。通過ETF來投資比特幣,相對直接投資比特幣風險更低。

      • 新興市場ETF

      新興市場指的是哪些經濟發展程度較成熟市場落後,但卻在飛速成長的市場。相對而言,這些市場發展尚未成熟,風險較高,但同樣也有較大的發展空間。一般投資者可能未必能全面了解新興市場,較難獲取及時的市場資訊,也未必能找到合適的渠道投資新興市場中的股票。而ETF則提供了一個非常便捷的投資渠道,幫助投資者能及時把握該市場的投資機遇。

      • 槓桿或反向的單一股票ETF

      除了追蹤一籃子資產以外,美股市場中還有追蹤單隻明星股的ETF。這些ETF能讓投資者低門檻、且無需融資就能實現槓桿做多或做空個別明星股的目的。需要註意的是,這類ETF因為隻追蹤單隻股票,因此不具備分散投資的功能。同時,槓桿及反向ETF也不適合長期持有。

      延伸閱讀:杠桿ETF是什麼

      3. 通過ETF捕捉行業或板塊機會

      當然,你也可以根據最新的投資機會來選擇不同的主題ETF。可以打開富途牛牛,在下方導航欄選擇“市場”,點擊上方“ETF”,在這個頁面中,可以幫助你找到更多ETF的投資機會。找到“主題ETF”一欄,點擊右側箭頭,即可查看熱門主題相關的ETF列表。

      例如,假設你想要查看半導體相關的ETF列表,可以這樣操作:

      美股ETF的交易成本與費用

      香港投資者交易美股ETF的交易成本與費用主要如下。若想了解富途證券的詳細收費方案,可以按此图片:

      美股ETF收費
      美股ETF收費
      美股ETF收費
      美股ETF收費

      一個容易被忽視、卻會直接影響到最終受益的重要因素。過大的買賣差價可能會導致掛單無法成交,或折價賣出的情況。每隻ETF的價差金額各不相同,交易量較低的ETF價差往往更大。

      如何交易美股ETF?

      富途交易ETF,可以免費使用豐富的免費分析工具,幫你輕鬆把握ETF相關的投資機會!

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