【資產配置】如何透過資產配置，進行多元分散投資
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面對市場波動，如果你的投資組合過於集中於某些行業或股票，可能會面臨較大的波動風險。因此，進行合理的資產配置和分散投資至關重要，這樣可以幫助你在不同的市場環境中保持穩定的投資表現。
什麼是資產配置？
資產配置的核心是分散投資，把不同的投資產品配置到投資組合中，以控制風險。但對新手投資者來說，他們可能還不太知道如何選擇合適的投資組合。
通過ETF分散投資可以實現資產配置
ETF可以幫助投資者實現資產配置，而不單只是投資於個別股票，達至分散風險。ETF的投資組合包含股票、債券、商品和貨幣市場工具等多種投資產品。當投資者購買該ETF時，實際上就是一次過買入該投資組合中的所有產品，即使是新手投資者都可以輕鬆上手。ETF可以在交易所進行交易，買賣方式就跟股票一樣，價格也是即時變動、公開透明的。投資ETF相對於投資單個股票或其他投資產品來說，所需本金會更少。
怎樣資產配置進行分散投資？
通過ETF我們能更輕鬆找到不同投資組合，但應如何決定各個組合裹投資產品的佔比？
我們可以參考大型投資機構或知名投資人的資產配置方式。
60/40 Portfolio（60/40投資組合）
60/40投資組合：最適合入門的經典投資組合
60/40投資組合（Classic 60-40 Portfolio）是一種簡單易理解的資產配置策略，特別適合新手投資者。基本概念是指通過分配60%的股票和40%的債券來達至分散投資，同時降低投資成本並建議長期持有。
當60%的資金投資於股票ETF，可以獲得潛在的增長收益，而分配40%的資金於債券ETF，有效分散股市下跌的風險。
但我們也需要意識到，市場是不斷變化的。由於60/40組合提出的時間比較早，很多投資人認為這個組合已經不再適用於當下市場了。他們會通過加入更多資產類別，或是調整各項占比來優化投資組合。
如何配置60/40投資組合
Permanent Portfolio（永久投資組合）
穩定又簡單的投資組合
在了解這個組合之前，可以問自己三個問題：
你會根據不同的經濟環境選擇合適的股票？
當股價下跌時，你能否理性分析並在低位買入股票？
你是否有耐心長期持有股票？
如果你的答案都是否，這個投資組合可能會符合你。
永久投資組合(Permanent Portfolio) 是指無論經濟環境如何變化，都能保持穩定的回報和風險控制。
永久投資組合通常將資金分成四個部分，分別是：
25% 股票：以追求增長
25% 長期國債：以提供穩定的固定收益
25% 黃金：以對抗通脹和貨幣貶值
25% 現金 (可替換成短期國債/貨幣基金/定期存款)：以保持流動性和應對市場波動。
無論是牛市還是熊市，不同的經濟週期都有合適的投資產品，例如經濟擴張期對應股票，通貨膨脹期則對應黃金。將資金平均分配到每個資產類別下，長期來看，確實可以達到分散風險、降低回撤、穩定收益的目的。
但由於股票的佔比只有25%，如果投資者正處於長期牛市中，永久組合的回報大概率會不及60/40投資組合的回報。
如何配置永久投資組合
All Weather Portfolio（全天候投資組合）
全天候投資組合：適應各個經濟週期為目標
在全天候組合（All Weather Portfolio）出現之前，大部分投資者都遵循60/40的資產配置。不過，當經濟下行時，這個組合的抗風險能力可能不足，因此出現了全天候組合（All Seasons Portfolio）。
全球最大對沖基金橋水創始人雷·達里奧(Ray Dalio) 經過長期對市場的觀察和研究，發現經濟增長速度和通脹程度對經濟影響最大。根據這兩個要素，分成四種市場狀況，分別是：
經濟增長過快
經濟增長過慢
通脹程度高於預期
通脹程度低於預期
再根據這四種狀況，可以篩選出在相應市場條件下表現較好的資產，基於市況波動性來進行平衡。例如，在經濟增速超出市場預期的時候，股票通常會表現突出；而當經濟增速低於預期時，國債則表現更佳。在通脹高於市場預期的情況下，黃金等會有較好的表現；相反，當通脹低於預期時，股票（特別是成長股）則會更具優勢。這樣才能讓兩者在風險這樣能更好地控制風險，確保組合收益的穩定性。
達利歐的風險平價理論 (Risk Parity)
達利歐的風險平價理論主要是基於波動性（風險）來進行資產配置，而不是單純依賴資本的平衡。一般來說，我們會根據資本比例來配置資產，但達利歐認為應該根據各類資產的波動性來調整持倉比例。
舉個例子，假設股票的波動性是國債的十倍，那麼國債的持倉比例就應該是股票的十倍，這樣才能讓兩者在風險上達到平衡。
按照這種分配邏輯，就能更有效地控制風險，確保投資組合的穩定回報。這個理論就是所謂的「風險平價」理論。基於這個概念，達利歐創建了相應的四宮格圖。
如何建立全天候投資組合？
全天候投資組合通常會有以下配置：
30% - 股票（主要是美股）：追求增長。
40% - 長期國債：提供穩定的固定收益。
15% - 中期國債：相對於長期國債，提供更高的流動性和相對穩定的收益。
7.5% - 黃金：對抗通脹及貨幣貶值。
7.5% - 綜合大宗商品：包括原油、農產品和金屬等，能在通脹或供應鏈問題時提供對沖。
與永久投資組合相比，全天候組合的資產類別更加多樣化，但投資目標相似。雖然這些組合能夠有效分散風險，但回報率可能不及其他更具攻擊性的資產配置策略。兩種組合都適合風險偏好較低、追求穩定收益的投資者。
了解更多如何配置全天候投資組合
資產配置注意定時檢討及調整
在一般情況下，建議至少每年進行一次檢討及考慮調整投資組合及其比例，以要確保與你的投資目標、理想的資產分佈和風險承受能力相匹配。
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