港股IPO | 宁德时代香港上市，招股价HK263 （限时0息0手续费认购）

$宁德时代(03750.HK)$ 发布公告，于2025年5月12日至5月15日招股，集资近310亿元，并将于5月19日上市。每股100手，招股价 HK$263，每手入场费HK$26,565.24。

宁德时代新能源科技股份有限公司 (300750.SZ)，电动车电池龙头制造商于2018年深圳证券交易所创业板上市， 并正式于2025年2月11日向港交所提交香港主板上市申请，进行二次上市。该公司2024年12月，发布全球首个通过「最高时速+最强冲击」双重极限安全测试的超安全磐石底盘，采用电池到底盘一体化技术，将电芯直接集成到底盘中，提升结构共用性与安全性。

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宁德时代IPO 公司概况

今年1月，宁德时代发布的2024年度财报预告显示，预计2024年营收3560亿元-3660亿元，比2023年的4009亿元，减少8.7%-11.2%；实现归属于上市公司股东的净利润490亿元-530亿元之间，同比2023年的441亿元，增长11%-20%之间。自上市以来，其股价表现一直备受市场关注。2020年初，其股价约在人民币100元左右，随后在新能源行业快速发展的背景下，股价持续攀升。2021年，宁德时代市值达人民币1.6万亿元，成为创业板首家市值破万亿的公司。2024年12月，宁德时代公告向全体股东每10股派发现金分红12.3元（含税）特别分红，分红总额达53.97亿元。2020年1月1日，宁德时代A股股价收市价为51.46元人民币 ；而截至2025年2月13日的收市价261.39元人民币，宁德时代股价5年累计升幅约为407.9%。

什么是宁德时代？

宁德时代(Contemporary Amperex Technology Co., Limited, CATL) 成立于2011年，总部位于中国福建省宁德市，专注于锂电池及能源储存系统的研发、生产与销售。其主要业务包括电动车动力电池、储能系统电池以及相关技术解决方案。作为全球最大的电动车电池供应商之一，宁德时代与多家国际知名汽车制造商建立合作关系，包括BMW、Volkswagen、Daimler和Tesla、小米等，并持续推动电池技术创新与可持续发展。

宁德时代于2018年深圳证券交易所创业板上市，上市后市值迅速增长。宁德时代在研发方面投入巨大，2022年研发费用达155.1亿元，2023年增至183.6亿元，占营业收入的4.6%。截至2024年9月30日，公司累计研发投入达662亿元。据初步招股文件，截至2024年9月30日，宁德时代已在全球设立6大研发中心及13大电池生产制造基地，服务网点覆盖64个国家和地区。于2015年至2024年9月期间，宁德时代累计研发投入达人民币662亿元，截至2024年9月30日，已授权及在申请专利达39,792项。

宁德时代拥有全球最大的锂离子电池产能规模以及业内领先的全球布局，于2024年的年化产能达到了646 GWh。截至2024年11月末止，宁德时代已实现动力电池累计装车约1,700万辆，全球平均每3辆新能源车就有1辆装载宁德时代电池，储能电池在全球应用超过1,700个项目。其动力电池市占率连续8年全球第一，其储能电池连续3年全球第一。

宁德时代核心业务

宁德时代为全球市场提供一流的动力电池和储能电池产品及相关解决方案。通过在电池材料、电池回收以及矿产资源领域的深度布局，确保了上游关键资源和材料的稳定供应。宁德时代主要从事动力电池及储能电池的研发、生产与销售，并以电动化和智能化为核心，推动市场应用的集成创新。公司在电池材料、电池系统及电池回收等领域拥有核心技术优势，并形成了全面且完善的生产服务体系。

图片来源: 宁德时代新能源科技股份有限公司上市申请书

动力电池

宁德时代提供多种化学体系的产品，包括磷酸铁锂电池、三元高镍电池、钠离子电池等，覆盖不同能量密度区间，并具备快充、长寿命、高安全性等特点。

乘用车市场

针对乘用车市场，宁德时代推出了麒麟电池和神行电池等产品，满足纯电乘用车的多元化需求。麒麟电池采用第三代CTP技术，能量密度高达255Wh/kg，支持超快充电，整车续航里程可超过1,000公里；神行电池则是全球首款磷酸铁锂4C超充电池，兼具经济性和低温性能。此外，骁遥电池专为混合动力车设计，纯电续航可达400公里以上，具有纯电续航长、低温性能好、快充性能佳的特点。

商用车市场

宁德时代推出了天行电池系列，适用于客车、物流车和重卡等场景，具备长寿命和高稳定性，部分产品使用寿命可达15年300万公里，适应矿区、建筑工地等恶劣环境。宁德时代将动力电池应用拓展至工程机械、船舶、航空器等新兴领域，并在电动工具和电动两轮车等细分市场持续创新。

储能电池

宁德时代的储能系统例如括电芯、电柜、集装箱等主要采用磷酸铁锂电池，具备高集成度、高安全性和灵活性，有效解决了行业中经济性差和占地面积大的痛点。宁德时代开发多款专用电芯，覆盖不同容量版本，并广泛应用于表前储能和表后储能场景，包括公用事业储能、工商业储能及数据中心储能。其天恒储能系统更实现了5年功率与容量零衰减，单箱能量高达6.25MWh，满足用户对安全性和经济性的高要求。

图片来源: 宁德时代新能源科技股份有限公司上市申请书

宁德时代市场机遇

为应对全球气候变迁的挑战，各国及地区对绿色低碳与永续发展的重视程度持续攀升，许多国家和地区相继推出多项政策，以支持绿色低碳及能源转型。在中国，基于国家碳中和的目标，政府已发布、修订并更新多项政策法规，旨在促进非化石能源的发展、全面推动绿色转型，并鼓励新能源车及储能市场的发展，同时引导锂电池产业迈向高品质发展。这些政策成为推动动力电池及储能电池产业发展与需求增长的主要驱动力。在中国以外的地区，许多国家和地区也推出不同的政策，以支持或鼓励新能源产业的发展，进一步推动行业需求的增长。

宁德时代市场挑战

宁德时代在电池生产过程中所需的核心材料包括正极、负极、隔膜及电解液等，这些材料的成本深受锂、镍、钴等化工原料价格波动的影响。在宁德时代过往的营运记录中，碳酸锂价格经历了显著上涨后又急剧下跌，导致生产成本出现较大波动，这可能对采购成本及正常生产运作造成影响。此外，宁德时代已在德国图林根建立了电池生产基地，并正积极推进匈牙利工厂的建设，同时与Stellantis N.V.合资的西班牙工厂以及印尼电池产业链项目也在筹建中。然而，各地的政治与经济稳定性，包括政府政策或法规变动对外资的影响、经济波动、货币汇率变化，以及地缘政治紧张局势或冲突等因素，都可能对宁德时代的业务运营带来潜在风险。

宁德时代财务表现

宁德时代近年来展现了稳健的财务增长与卓越的盈利能力。根据其财务数据，2022年公司收入为人民币3,286亿元，2023年增长至人民币4,009亿元，同比增长22.0%。截至2024年9月30日的前九个月，收入达到人民币2,590亿元。在盈利能力方面，宁德时代2022年净利润为人民币335亿元，2023年大幅增长41.5%至人民币473亿元。截止2024年9月的净利润进一步提升至人民币388亿元，同比增长19.2%。

此外，宁德时代的净利率从2022年的10.2%提升至2023年的11.8%，并在2024年9月达到15.0%。权益回报率方面，2022年和2023年均维持在24.7%的高水平，截止2024年9月则略为调整至22.1%。

在现金流管理上，截止2024年9月30日，宁德时代经营活动产生的现金净额为人民币674亿元。

资料来源：宁德时代新能源科技股份有限公司上市申请书

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