蟹货点布署 | 以英伟达为例，了解股票被套后的投资策略

近期，美股市场波动剧烈，纳斯达克指数自高点回落13%。以英伟达为代表的七大科技股股价遭遇重挫，使得不少投资者因市场波动而持仓蟹货的不利境地。我们有没有什么办法来应对如果后市不涨不跌下的策略。

此时，除了等待市场回暖之外，还可以利用期权作为一种有效的风险管理工具，来缓解或抵消股票下跌带来的损失。

但是我们需要记住一个前提:公司的基本面一定需要非常扎实，不会出现长期收入利润下滑的风险。

以下是几种常见的期权策略：

一、如果判断股价暂时无法大涨，准备长揸，那么持续covered call

例如假设投资者以120美元购入英伟达股票（100股），截止2024年8月7日，当前市价跌至98.9美元。通过卖出8月23日到期、行权价120美元的看涨期权（注意，1张期权并非对应1股，而是100股)，即时获得58美元权利金，为持仓减亏。

到8月23日期权到期日，有以下几种情况(下述做法简化了费用，真实情况则大家需要计算进交易手续费）：

1）如果英伟达的股价有所回升，但保持在120美元以下，则期权不会被行权，投资者的期权费收益是58美元。例如假设8月23日，英伟达股价回升至110美元，则此时投资者正股的亏损为1000美元，也就是最终亏损为1000-58=942美元。

2）如果股价上涨超过120美元，期权很大可能会被行使，这名投资者需要以行权价120美元卖出股票，这使得投资者将失去股价继续上涨的收益，但也通过期权费收益补偿了部分损失。例如假设8月23日，英伟达股价回升至130美元，则此时投资者需要以120美元卖出，正股收益为0，实现了保本出；而权利金收益为58美元，也就是最终收益为58美元。

3）如果股价持续横盘，投资者持续进行类似的covered call交易，则累计的期权费将弥补一定的投资损失；例如假设该投资者每月进行一次covered call交易，每次交易所获的期权费为58美元，则持续12个月后，若英伟达的股价仍未突破行权价，在100美元徘徊，期权费的累计收益为696美元，投资者的正股亏损为2000美元，但扣除期权费的收益后，亏损降低到1304美元。

Covered Call策略的风险和缺陷在于，Covered Call策略的有效实施往往需要投资者持有相当数量的股票，这是因为在美股市场中，一份标准的看涨期权合约代表100股股票。这意味着，为了卖出一份看涨期权，投资者通常需要持有至少100股相应的股票。对于英伟达来说，100股英伟达相当于持仓在9800美元，如果不够的话，我们还有别的策略，那就需要自己利用技术分析进行一部分短期操作。

二、利用股票波动性进行趋势交易

对于英伟达这样流动性和波动率都极高的股票，如果假设出现短期趋势，则可以利用技术指标，通过积极的趋势交易来尝试减轻损失。

趋势线交易法，简言之，就是跟随股票或金融产品价格的大方向做买卖。

价格走势图上的高点和低点连成线，上升趋势线是从低点到低点连起来，表明买方占优，适合在价格回调到趋势线附近时买入；

下降趋势线则连结高点，显示卖方力量大，可在价格反弹至趋势线时考虑卖出。

如果价格突破趋势线，可能预示趋势反转：

上升趋势线被跌破，是卖出信号；

下降趋势线被冲破，是买入信号。

由于技术分析更多是依赖心理学层面，那么技术分析中，短期趋势一般只会在第一次触碰趋势线时的交易效果最好，第二次则更弱，并且该趋势线需要关注的的人更多，效果会更好，我们可以看见，在市场上下行期，上下震荡时，如果自己找到在某一区间最合适的交易节点，将有效完成趋势交易，比如下图是10分钟线，10分钟线的设置的M5（近5根K线的收盘价的均值）形成的趋势线是强势均线。

在确认趋势方向后，跟随趋势进行交易。当价格突破关键阻力位或支撑位时进入市场。或者寻找超买或超卖的信号，当价格达到极端水平时进行反向交易。

利用高波动率的股票进行日内交易是一种积极的策略，可以帮助投资者在股票被套的情况下寻找处理蟹货的机会。然而，日内交易是一种高风险的策略，适合那些有经验并且能够承受市场波动的投资者，其次是如果没有趋势性机会，可以利用短期区间震荡进行交易。

除此以外，若假设股价在某一箱体波动，也可以利用趋势交易及其他技术指标进行追踪，我们在富途的牛牛课堂中有许多涉及技术分析的交易课程，可以辅助大家的交易。