歷史回測之公司處理手法

1. 什麼是股票復權？

上市公司可能會進行分紅利或配股等操作。這些公司行動會對股票價格產生影響，使得陰陽燭圖上的價格出現斷層。因此，就需要使用復權技術來處理股票價格的變動。

復權，是把股票歷史價格和成交量，根據本次除權資訊進行調整。目的是為了確保歷史價格和最新價格之間的連續性，避免因為公司分紅派息等操作造成的股價斷層。

2. 回測時的復權功能

復權的調整方法有前復權和後復權兩種調整方式，量化的回測功能自動使用了動態前復權。下面我們來看看復權的原理和在軟體內的表現：

前復權：所謂前復權，就是在股票除權後，把歷史價格進行比例縮小，以維持歷史股價的連續性。

在回測週期裡，每次發生公司行動時，軟體都會自動向前復權陰陽燭，並處理帳戶中的現金和持股。以拆股為例，不復權和做了前復權的股價變動：

3. 總結

復權是炒股必備的基礎知識之一，它能夠幫助我們更好地理解股票價格的變化趨勢。量化的回測器自備復權功能，幫助使用者模擬真實的投資表現。如果您想了解更多，可以參考下面的範例。

例子：

公司行動類型	股價	持股	範例
現金分紅	最新股價下降歷史陰陽燭價格下降	持股數量不變持倉市值下降帳戶現金增加	假設公司行動前，股價為20元，持倉100股。公司行動後，每10股派1元。最新股價下降為19.9元，歷史陰陽燭價格全部下降0.1元，持倉數量保持100股不變，持倉市值下降為1990元，帳戶現金增加10元。
拆股	最新股價下降歷史陰陽燭價格下降	持股數量上升持倉市值不變	假設公司行動前，股價為20元，持倉100股。公司行動後，每1股拆成2股。最新股價下降10元，歷史陰陽燭價格全部除以2，持倉數量增加200股，持倉市值維持2,000元不變。
合股	最新股價上升歷史陰陽燭價格上升	持股數量下降持倉市值不變	假設公司行動前，股價為20元，持倉100股。公司行動後，每2股合成1股。最新股價上升為40元，歷史陰陽燭價格全部乘以2，持倉數量下降為50股，持倉市值維持2,000元不變。
轉（增）股	最新股價下降歷史陰陽燭價格下降	持股數量上升持倉市值不變	假設公司行動前，股價為20元，持倉100股。公司行動後，每10股轉增10股。最新股價下降10元，歷史陰陽燭價格全部除以2，持倉數量增加200股，持倉市值維持2,000元不變。
送（紅）股	最新股價下降歷史陰陽燭價格下降	持股數量上升持倉市值不變	假設公司行動前，股價為20元，持倉100股。公司行動後，每10股送10股。最新股價下降10元，歷史陰陽燭價格全部除以2，持倉數量增加200股，持倉市值維持2,000元不變。
配股	最新股價會下降歷史陰陽燭價格會下降	持股數量不變持倉市值下降帳戶現金增加	假設公司行動前，股價為 20 元，持倉 100 股。公司行動後，每4股配1股，配股價格為15元。最新股價下降為(115+420)/5=19 元，歷史陰陽燭價格全部調整為：先乘以4/(4+1)=0.8再加151/5=3。持倉數量維持 100 股不變，持股市值下降為 19100=1900 元，帳戶現金增加 100 元。
增發股	最新股價會下降歷史陰陽燭價格會下降	持股數量不變持倉市值下降帳戶現金增加	假設公司行動前，股價為 20 元，持倉 100 股。公司行動後，每4股增發1股，增發價格為15元。最新股價下降為(115+420)/5=19 元，歷史陰陽燭價格全部調整為：先乘以4/(4+1)=0.8再加151/5=3。持倉數量維持 100 股不變，持股市值下降為 19100=1900 元，帳戶現金增加 100 元。
分立	最新股價下降歷史陰陽燭價格下降	持股數量不變持倉市值下降帳戶現金增加（分立得到的其他公司股票折算成現金）	假設公司行動前，股價為20元，持倉100股。公司行動後，每10股派1股（市價5元的）其他公司股票。持倉數量維持100股不變，持股市值下降1,950元，帳戶現金增加50元。

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歷史回測之公司處理手法

1. 什麼是股票復權？

2. 回測時的復權功能

3. 總結

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