粉单市场的功能就是为那些选择不在美国证券交易所或NASDAQ挂牌上市、或者不满足挂牌上市条件的股票提供交易流通的报价服务。在粉单市场报价的是那些「未上市证券(Unlisted Securities)」，具体包括：
1. 由于已经不再满足上市标准而从NASDAQ股票市场或者从交易所退市的证券；
2. 为避免成为「报告公司」而从OTCBB退到粉红单市场的证券；
3. 其它的至少有一家做市商愿意为其报价的证券。 在美国证券交易实务中，粉单市场里交易的股票，大多是因公司本身无法定期提出财务报告或重大事项报告，而被强制下市或下柜。
因此，投资人通常称这种公司为「空头」或「空壳」公司，该类股票为「垃圾股票」。
上市没有特别要求，而且粉单市场没有连续公布财务等信息的要求。值得一提的是公司在粉单市场交易是不需要交费的。