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      行業洞察
      2025/01/21

      富途報告:2024港股IPO高倍回撥項目表現亮眼 顯著回暖趨勢有助加強2025復甦 「資訊科技」行業引領香港和美國的IPO市場

      行業洞察
      2025/01/21
      image
      • 「資訊科技」和「工業」成2025年美股IPO新勢力

      • 「資訊科技」和「醫療保健」兩大行業將繼續領先港股IPO市場

      • 明星IPO「毛戈平」和「草姬集團」均觸發高倍回撥,在富途暗盤分別錄得高達51.9%和44%的亮眼漲幅

                       

      (香港 - 2025年1月21日)富途控股集團(Nasdaq: FUTU,以下簡稱為“富途”或“本公司”)旗下企業及機構服務品牌富途安逸(下稱「富途安逸」)在2024年擔任40家港股上市企業的承銷團成員*,連續三年位居行業首位,並與美的集團、毛戈平、草姬集團等多個明星項目合作IPO業務**。富途安逸今日發布「2024年香港及美國IPO市場報告」,就富途平台上大數據資料比較分析及訪談調研,分析兩地新股市場趨勢。

      報告指出,儘管2024年港股IPO數量持平,但市場呈現積極信號:港股凍資額和認購倍數創新高,高倍回撥項目首日表現亮眼,零售投資者更趨理性,這些因素將為2025年港股市場注入信心。醫療保健和資訊科技行業將繼續領先,共享出行和無人駕駛企業的上市申請也將為港股市場帶來新活力。美股方面,中概股上市明顯回暖,IPO數量和集資額較2023年顯著增長,納斯達克仍是中概股首選。2024年超55%的中概股(31間企業)上市首日收漲,表現較去年優勝。預計2025年資訊科技、工業和消費領域將成為美股上市的主要力量。

      富途安逸合夥人孫月鵬指出,「下半年港股新股募資額出現大幅上漲,第四季度更有多間知名企業在港上市,疊加聯儲局降息,零售投資者信心修復及決策行為更為理性,讓港股新股市場展現出不一樣的氣象,可視作為2025年做了一個非常好的鋪墊。展望2025年,多家A股公司宣布啟動在港上市、新股情緒延續及利率持續下行等多重利好因素下,港股新股市場有望迎來更強勁的爆發。」***

      港股:高倍回撥項目賺錢效應顯著,醫藥及科技兩大行業將繼續領先港股IPO市場

      報告顯示,港股新股認購市場快速升溫,獲得百倍以上認購的企業高達25間,當中,5間企業獲得千倍以上認購。認購市場火熱之餘,新股「賺錢效應」也持續提升,全年分別有26間和7間企業首日收漲超10%和50%,遠高於去年的16家和3家。

      數據顯示,獲得市場超額認購並進行高倍回撥的企業,出現首日收漲的情況多於公開市場分配少的企業。2024年,公開市場分配在30倍以上的企業中,有27間企業首日出現上漲,佔總數的61.4%;若將時間線拉長至2021年,公開市場分配在30倍以上的企業中,仍是首日收漲的企業佔多數 ,比重接近60%。對比來看,高回撥企業首日收漲的趨勢明顯加強。

      今年明星IPO「毛戈平」和「草姬集團」均觸發高倍回撥,在富途暗盤分別錄得高達51.9%和44%的亮眼漲幅,首日高開亦為投資者帶來不錯的回報。

      值得關注的是,相較3年前,零售投資者的投資決策正趨於理性,追求價值投資。富途數據顯示,部分新股在上市後遇冷,但富途平台買入量位列券商前列,反映出當企業股價下跌時,零售投資者並沒有盲目進行拋售,而是擇機買入,等待新一輪上漲,尋求獲利機會。賺錢效應刺激投資者認購熱情,形成良性循環,將為2025年港股新股市場奠定基礎。

      報告亦提到,目前共有70多間企業等待上市,而從中國證監會備案數據顯示,擬赴港上市的企業高達92間,港股新股市場儲備量充足,其中,醫療保健、資訊科技及消費三大行業的申請數量佔比達到52%。另外,在港股持續優化A股上市流程和上市門檻下調等利好因素刺激下,明年「A+H」的趨勢將會得到加強,更有行業專家指出,加速「合資格A股公司」審批改革無疑將吸引更多優質企業赴港上市,藉助香港全球資本平台實現突破式發展。***

      美股:資訊科技和工業成2025年美股IPO主要力量

      中概股美股上市趨勢加速回溫,新股數量及集資額出現大幅上漲。2024年,共有56間企業中國企業在美股掛牌,其中,54間企業在納斯達克上市。中概股共募集27億美元,較2023年增長2.21倍,平均集資4,900萬美元。據美國證券交易委員會披露數據,期內共有84間中概股遞表(含更新招股書),資訊科技、工業和消費或將成為2025年赴美上市的主要力量。

      個股方面,31間中概股首日收漲,佔比達55.4%,較去年同期的16間和47.1%優勝;其中,12間企業的漲幅在10%以上,遠多於去年9間。此外,由富途擔任分銷商**的國內領先智能駕駛企業文遠知行和小馬知行先後登陸納斯達克,分別集資2.6億美元和1.2億美元。

      連續三年位列行業第一,富途平台投資者現強勁購買力

      截至2024年,富途安逸共為超過320間企業提供IPO服務**,涵蓋資訊技術、醫療、消費等行業。2024年,富途擔任40間港股上市企業的承銷團成員*,連續3年位列行業第一;港股前10個集資項目中,有8間企業皆為富途安逸合作的客戶,同時,富途安逸合作了首發市值前10名企業中的7間****。

      2024年,合共53間新股在富途平台上獲得了超額認購,24間企業在富途平台獲得了10倍以上的超額認購,當中,有7間獲得了100倍以上的超額認購。此外,49間企業在富途平台的認購金額佔全市場認購金額的10%以上,當中,有26間企業佔全市場認購額的20%以上。凍資王「毛戈平」和超購王「草姬集團」在富途平台認購額分別佔全港的46.4%和36.6%,其中,毛戈平富途認購情況位列全港第一,平台投資者展現出強勁購買力。

      IPO報告中文版:https://j.futunn.com/01jvsZ

      IPO報告英文版:https://j.futunn.com/01jvvC

      *數據來源:Choice,包含帳簿管理人及承銷商;

      **由富途旗下持牌子公司提供服務

      ***該觀點並非及不應被視為邀約、招攬、邀請、建議買賣任何投資產品或投資決策之依據,亦不應被詮釋為專業意見。

      ****以上市首日計

      免責聲明

      閱覽本內容的人士或在作出任何投資決策前,應完全了解其風險以及有關法律、賦稅及會計的特點及後果,並根據個人的情況決定投資是否切合個人的財政狀況及投資目標,以及能否承受有關風險,必要時應尋求適當的專業意見。儘管訊息是從相信為可靠來源獲得,但不能保證其準確性,完整性或公平性。我們在未經獨立驗證而假定從公共渠道所獲得的資料的準確性和完整性。讀者必須進行自己的盡職調查和調查,而不是依賴文中的任何訊息和資料。任何根據本文中包含的訊息和資料行事的人都將完全自行承擔風險。本資料不構成任何投資建議、分析或招攬推薦。