美期期權合約：實物交割持倉處理方式

1. 到期实物交割

期權在T+1日進行實物交割時會產生期貨合約交易，此時大部分情況期貨合約仍然在進行交易。

實物交割產生的期貨合約，開倉價格爲期權合約行權價，期貨合約結算日記爲T日。

因富途期貨賬戶遵循先開先平原則，爲保證可以順利完成T日結算，採用以下多條期貨交易記錄方式進行實物交割，該方式不影響期貨賬戶總體盈虧。

E2C 231011 4455P期權完成實物交割後，會產生ES2312期貨交易。

• 交割前：

  ○ 客戶持有+1張ES2312期貨和+3張E2C 231011 4455P期權，交易和持倉情況如下

• 交割後：

  ○ E2C 231011 4455P進行到期行權實物交割。
  ○ 通過交割產生交易序號5-8的期貨交易，ES2312期貨實時持倉變爲-2。
  ○ 通過交割產生交易序號9的期權交易，E2C 231011 4455P期權實時持倉變爲0。

• 交割後

  ○ 不同結算日的持倉情況如下，其中10/11將會出現多頭持倉和空頭持倉共存的情況。

2. 提前實物交割

對於部分美式期權，有可能會發生提權行使/被行使的情況，此時期權仍允許繼續交易。同樣期權交易也遵循先開先平原則，爲保證可以順利完成T日結算，期權和期貨同樣採用以下多條期貨交易記錄和多條期權交易記錄方式進行實物交割，該方式不影響期貨賬戶總體盈虧。

EW 231031 4455P期權完成實物交割後，會產生ES2312期貨交易。

• 交割前

  ○ 假設客戶持有+1張ES2312期貨和+2張EW 231031 4455P持倉，交易和持倉情況如下

• 交割後：

  ○ EW 231031 4455P進行提前行權實物交割。
  ○ 通過交割產生交易序號6-9的期貨交易，ES2312期貨實時持倉變爲-2。
  ○ 通過交割產生交易序號10-13的期權交易，EW 231031 4455P期權實時持倉變爲-1。

• 交割後

  ○ 不同結算日持倉情況如下，其中10/11將會出現多頭持倉和空頭持倉共存的情況。