【资产配置】如何透过资产配置，进行多元分散投资
面对市场波动，如果你的投资组合过于集中于某些行业或股票，可能会面临较大的波动风险。因此，进行合理的资产配置和分散投资至关重要，这样可以帮助你在不同的市场环境中保持稳定的投资表现。
什么是资产配置？
资产配置的核心是分散投资，把不同的投资产品配置到投资组合中，以控制风险。但对新手投资者来说，他们可能还不太知道如何选择合适的投资组合。
通过ETF分散投资可以实现资产配置
ETF可以帮助投资者实现资产配置，而不单只是投资于个别股票，达至分散风险。ETF的投资组合包含股票、债券、商品和货币市场工具等多种投资产品。当投资者购买该ETF时，实际上就是一次过买入该投资组合中的所有产品，即使是新手投资者都可以轻松上手。ETF可以在交易所进行交易，买卖方式就跟股票一样，价格也是即时变动、公开透明的。投资ETF相对于投资单个股票或其他投资产品来说，所需本金会更少。
怎样资产配置进行分散投资？
通过ETF我们能更轻松找到不同投资组合，但应如何决定各个组合裹投资产品的占比？
我们可以参考大型投资机构或知名投资人的资产配置方式。
60/40 Portfolio（60/40投资组合）
60/40投资组合：最适合入门的经典投资组合
60/40投资组合（Classic 60-40 Portfolio）是一种简单易理解的资产配置策略，特别适合新手投资者。基本概念是指通过分配60%的股票和40%的债券来达至分散投资，同时降低投资成本并建议长期持有。
当60%的资金投资于股票ETF，可以获得潜在的增长收益，而分配40%的资金于债券ETF，有效分散股市下跌的风险。
但我们也需要意识到，市场是不断变化的。由于60/40组合提出的时间比较早，很多投资人认为这个组合已经不再适用于当下市场了。他们会通过加入更多资产类别，或是调整各项占比来优化投资组合。
如何配置60/40投资组合
Permanent Portfolio（永久投资组合）
稳定又简单的投资组合
在了解这个组合之前，可以问自己三个问题：
你会根据不同的经济环境选择合适的股票？
当股价下跌时，你能否理性分析并在低位买入股票？
你是否有耐心长期持有股票？
如果你的答案都是否，这个投资组合可能会符合你。
永久投资组合(Permanent Portfolio) 是指无论经济环境如何变化，都能保持稳定的回报和风险控制。
永久投资组合通常将资金分成四个部分，分别是：
25% 股票：以追求增长
25% 长期国债：以提供稳定的固定收益
25% 黄金：以对抗通胀和货币贬值
25% 现金 (可替换成短期国债/货币基金/定期存款)：以保持流动性和应对市场波动。
无论是牛市还是熊市，不同的经济周期都有合适的投资产品，例如经济扩张期对应股票，通货膨胀期则对应黄金。将资金平均分配到每个资产类别下，长期来看，确实可以达到分散风险、降低回撤、稳定收益的目的。
但由于股票的占比只有25%，如果投资者正处于长期牛市中，永久组合的回报大概率会不及60/40投资组合的回报。
如何配置永久投资组合
All Weather Portfolio（全天候投资组合）
全天候投资组合：适应各个经济周期为目标
在全天候组合（All Weather Portfolio）出现之前，大部分投资者都遵循60/40的资产配置。不过，当经济下行时，这个组合的抗风险能力可能不足，因此出现了全天候组合（All Seasons Portfolio）。
全球最大对冲基金桥水创始人雷·达里奥(Ray Dalio) 经过长期对市场的观察和研究，发现经济增长速度和通胀程度对经济影响最大。根据这两个要素，分成四种市场状况，分别是：
经济增长过快
经济增长过慢
通胀程度高于预期
通胀程度低于预期
再根据这四种状况，可以筛选出在相应市场条件下表现较好的资产，基于市况波动性来进行平衡。例如，在经济增速超出市场预期的时候，股票通常会表现突出；而当经济增速低于预期时，国债则表现更佳。在通胀高于市场预期的情况下，黄金等会有较好的表现；相反，当通胀低于预期时，股票（特别是成长股）则会更具优势。这样才能让两者在风险这样能更好地控制风险，确保组合收益的稳定性。
达利欧的风险平价理论 (Risk Parity)
达利欧的风险平价理论主要是基于波动性（风险）来进行资产配置，而不是单纯依赖资本的平衡。一般来说，我们会根据资本比例来配置资产，但达利欧认为应该根据各类资产的波动性来调整持仓比例。
举个例子，假设股票的波动性是国债的十倍，那么国债的持仓比例就应该是股票的十倍，这样才能让两者在风险上达到平衡。
按照这种分配逻辑，就能更有效地控制风险，确保投资组合的稳定回报。这个理论就是所谓的「风险平价」理论。基于这个概念，达利欧创建了相应的四宫格图。
如何建立全天候投资组合？
全天候投资组合通常会有以下配置：
30% - 股票（主要是美股）：追求增长。
40% - 长期国债：提供稳定的固定收益。
15% - 中期国债：相对于长期国债，提供更高的流动性和相对稳定的收益。
7.5% - 黄金：对抗通胀及货币贬值。
7.5% - 综合大宗商品：包括原油、农产品和金属等，能在通胀或供应链问题时提供对冲。
与永久投资组合相比，全天候组合的资产类别更加多样化，但投资目标相似。虽然这些组合能够有效分散风险，但回报率可能不及其他更具攻击性的资产配置策略。两种组合都适合风险偏好较低、追求稳定收益的投资者。
了解更多如何配置全天候投资组合
资产配置注意定时检讨及调整
在一般情况下，建议至少每年进行一次检讨及考虑调整投资组合及其比例，以要确保与你的投资目标、理想的资产分布和风险承受能力相匹配。
如何买ETF？去哪里买ETF？
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